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3個月後仍漲8.3~44％
2009-08-14 工商時報 【鄭淑芳／台北報導】
8月份MSCI季度調整，台灣權重在MSCI亞太（不含日本）及MSCI新興市場指數中分別被調降了0.05％以及0.02％，預期在8月底生效，結果大出市場預料，但是昨日台股似乎不受調降權重影響，仍大漲136點，且一舉站上7,000大關，法人指出，多頭時遭調降權重，只要利空測試不跌，台股3個月後的報酬率仍可達8.3％至44％。
台股權重在MSCI亞太(不含日本)以及MSCI新興市場指數中分別被調降了0.05％以及0.02％的利空，雖然此利空出乎市場預期，但拜美國聯準會之賜，昨日美國聯準會決議仍維持利率不變且會中釋出經濟回穩訊息，帶動美股大漲，連帶的台股也同受激勵，開高走高收最高，同步收復了月線以及7,000點整數關卡，各類股也少見的全面上揚。
元大店頭基金經理人王俊淵表示，年初景氣落底訊號浮現，市場皆預期下半年將開始緩慢步入復甦，而股市表現領先景氣3-6個月，今年年初台股即已步入多頭初升段，已漸成市場共識，鑑諸歷史，在台股進入多頭時節，來自MSCI調降台股權重的利空一般都會鈍化。
回顧過去3年MSCI調降台灣權重，當股市在多頭時，MSCI調降台股權重後3個月報酬，皆為正報酬，以2007年8月為例，當時雖遭逢MSCI調降權重，台股3個月後報酬率達8.3％，同樣的狀況也發生在今年2月，當時台股的權重也樣遭到下修，但3個月後，報酬率竟高達44％。
王俊淵表示，由此經驗可以得知，在多頭時遭調降權重，對台股影響性似乎不大，而目前全球景氣漸漸從谷底翻揚，股市行情提現反映經濟好轉，股市多頭跡象明顯，且此次台股調降幅度並不大，推估影響性將更小。
王俊淵強調，台股此次較國際股市提早出現拉回整理型態，昨日更在美股大漲帶動下，出現反彈的走勢，日KD也出現低檔交叉向上型態，短線應仍有高點可期，8月份台股預計仍將在區間內震盪，待8月底、9月初時，年線應有機會翻揚向上，此時中多行情即可望正式啟動。