2019-12-28 22:45經濟日報 記者 黃力

兆豐國際投顧董事長李秀利

台股加權指數今年漲幅24.3%，表現僅次於費半、深證、那指、標普，耶誕節假期前台股還創下12125波段高點，兆豐國際投顧董事長李秀利表示，內資著墨推升櫃買領先創高，加權衝高則待量能，掌握年終封關行情延續至明年的元月農曆年前的搶紅包行情，勢必須以美股表現來判斷外資動向。

李秀利分析，台股目前維持的多頭型態，主要是因市場正面看待美中將簽署貿易協議，取消12月15日原將衝擊蘋果等電子的關稅，AMD領軍半導體族群大漲，耶誕假期後的第一個交易日費城半導體再創歷史新高，統計年初以來漲幅逾六成，NASDAQ指數也突破9000點大關。

台股日K線在耶誕假期前後呈現量縮橫盤，加權指數雖然周K線連四紅，但未能突破12月中的12125高點，反觀櫃買指數卻呈現補量上攻、突破創高，周K線連二紅，創下16個月最高149.68點，顯見假期效應影響外資動能，內資著墨的中小型股仍有強勢演出。

儘管耶誕假期前後加權指數因外資假期效應而量縮整理，但以內資聚焦的櫃買中小型電子股表現強勁，領先大盤突破創高，以歷年首季集中與櫃買指數漲幅比較，因有財報空窗效應，櫃買平均漲幅6.7%領先加權指數5.5%，元月行情可留意中小型電子。

掌握年終封關行情延續至明年的元月農曆年前的搶紅包行情，勢必以美股做為判斷外資動向的領先指標。元月行情畢竟只是短線，著眼長線保護短線者必先規劃2020年上半年的股市趨勢。由於美國每月購買600億美元的3個月期短債將至明年6月，故在6月前聯準會若持續執行寬鬆貨幣政策沒有改變，則目前的資金行情將持續有利於股市。

12月股市的上漲主要來自美中貿易協議帶來的樂觀情緒、耶誕購物銷售金額創高、特斯拉等大型股陸續創高之各類型利多，但以布局長線趨勢股的策略，仍以產業趨勢為主要選項，建議優先關注2020年業績成長股如車用電子、高階手機及周邊新創科技等。

上述趨勢股亦多為今年波段漲幅居高者，顯示強者恆強的趨勢仍未改變，強勢股切入時點並非只有追高，亦可待拉回量縮整理或均線糾結或突破平台區，放量轉強時介入。

年終封關行情電子強勢股接力演出，農曆春節前的電子亮點包括被動元件、記憶體、LED、矽晶圓、PCB等族群，其中大型權值股與高價股可搭配加權指數量價作為參考。

以耶誕假期前後的指數量縮為例，電子權值股表現落後於中小型股，雖然元月行情根據過往十年歷史經驗來看，上漲機率達七成，若未能掌握法人買超族群的類股特色，則恐績效落後大盤。

投資錦囊

短線題材股或可憑藉資金、題材炒作，但少了業績的加持，資金追捧的效果來去如風如煙花稍縱即逝，而長線或波段布局者仍應多衡量評價水準，多數今年已大漲的強勢股均以明年獲利來評價，獲利只符合預期者不建議再調高本益比，目標價的調高最好來自獲利成長的推升。