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聚積(3527)-產業別：IC 設計
‧金鼎證券 2009/08/12 10:24

訪談結論：
產業概況：
LED 看板、照明、背光源市場持續成長，明後年仍以背光源相對成長性較大。照明及看板則是穩健攀升。
公司概況：
Q2 單季稅後淨利3,190 萬元，較Q1 衰退約15.9％，Q2毛利率為40.2%，較Q1 之45.8%降低，Q2 每股稅後盈餘約1.04 元，低於市場預期。主因是顯示屏IC 價格競爭壓力大，上半年營收5.53 億元，YOY-12.4％。稅後盈餘6,984萬元，較去年同期衰退42.9％，上半年稅後EPS 2.28 元。公司今年預期照明營收比重提升至10%。聚積也開發出LED 背光源預計下半年及明年跨入LED TV 驅動IC 市場。台達電參與聚積私募認股，與聚積建立合作關係，後續可觀察台達電之動作。
評價建議：
看板IC Q3 進入旺季，價格下滑雖趨緩但仍有壓力。預估今年EPS 5.67 元，後續台達電之結盟動作值得觀察，建議區間操作。
訪談日期：2009/8/06研究員：周新權