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中國基金抱太多 風險亮紅燈
大中華 新興亞洲 亞太同質性高 勿重押
2009年08月12日蘋果日報
【陳文蔚╱台北報導】今年投資哪裡最夯？答案絕對是中國，中國相關基金產品終於激起低迷許久的基金市場買氣。不過投資人在大膽加碼之際，是否發現大中華、新興亞洲、亞太不含日本，其實布局的市場有很多都高度集中在中國與香港，如果投資人同時擁有這3類基金，可能有高度集中風險的疑慮，恐得攤開各基金投資組合看看持股分布才好。
適可而止
在資產管理圈最常給投資人的建議，就屬「風險分散」，不過對投資人來說，能真正做到風險分散恐怕不是一件簡單的事，首先就是個人承擔風險意識不明，也就是根本還沒槁清楚自己是穩健還是積極型，常有投資人明明說自己是穩健型，但從投資的標的來看，卻是清一色都是高風險產品。
看清楚基金持股內容
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其次則是投資的產品，也就是資產配置風險不明，投信業者透露，不少投資人聽了理專或朋友的推薦，一窩風的申購基金，到最後雖然基金名稱不同，但其實投資區域與重點卻又很相似，最後才發現雞蛋其實都在同一個籃子。
資產管理業者建議投資人，如果現在才發現手上基金同質性過高，趁著股市反彈，其實是汰弱留強的好機會。
過去能源議題發燒時，就有投資人買了一堆能源相關基金，近期容易發生這種同質性過高的市場，最明顯的就是這波中國熱，五花八門的廣告加上銀行理專的推薦，有境外引進的中國基金、大中華基金，還有國內投信募集的中國基金。
蕭碧燕建議先買亞洲
其實不少投資人手中或多或少都有亞洲、新興亞洲甚至是大中華基金，因為中國股市表現亮眼，這些基金近期都把持股部位移往中國、香港、台灣等受惠中國成長股市，如果再持有大中華，等於又把資金放進中、港台三地，更何況是中國基金。
投信投顧公會秘書長蕭碧燕認為，以亞洲、大中華與中國來看，會以先擁有亞洲為優先，至少亞洲持有中國（含香港紅籌國企股）頂多都在2成以下，較能發揮分散的效果。
投信法人指出，其實目前各基金投資中國多半都會以香港的紅籌、國企股為主，而大中華、亞洲的中國部位，不少也都是停泊在這個市場。假設以施羅德環球基金系列-新興亞洲基金與施羅德環球基金系列-大中華基金來看，新興亞洲基金投資香港中國部位達36%、台灣21%，而大中華基金投資中國有46%、台灣26%、香港23%，如果投資人手中剛好都有這2檔基金，等於投資高部位的中港台。
前景再好也不要全梭
不只如此，假設投資人同時擁有摩根富林明大中華基金以及投資亞洲區域的德盛老虎基金，以摩根富林明大中華基金來看，中國持股就有5成，台灣27%、香港18%，而德盛老虎基金投資中國部位達31%，香港13%、台灣17.3%，也是高度集中。
匯豐中華投信協理朱挺豪表示，其實這些區域都是投資前景看好的區域，但的確不宜過度集中，投資人投資時可以按照自己的風險承受度選擇單一國家或區域基金，同時也應該隨時檢視自己的資產配置情況，隨時調整。
蕭碧燕提醒投資人，不管買了多少基金，一定要知道自己投資的基金同質性有多高，如果自己很清楚知道資金分配狀況，那也沒關係，最怕自己不清楚，把風險往自己身上攬。