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高盛喊進台泥 目標價45元
2009年08月11日蘋果日報
【張家豪╱台北報導】受惠於和平電廠獲利成長，挹注台泥（1101）來自業外收益，高盛證券昨日一舉調升台泥投資評等至「買進」，並上修今明後3年獲利預期各7%、22%和17%，目標價由34元上修至45元。
高盛傳統產業分析師洪進揚指出，台泥今年本業、業外皆豐收，業外主要是受惠於轉投資的和平電廠第2季獲利出現倍數成長，本業則是因為下半年台灣與中國均啟動重大公共建設，以及新建案推動，水泥需求增溫。
看好台泥勝過亞泥
去年11月中國祭出4兆元人民幣振興經濟方案後，確實帶動水泥需求增溫，今年2月水泥需求年增率達44%。除了中國外，台灣今年6月水泥需求也較去年同期增加了1.4%，幅度雖然不大，卻已是近2年來首次正成長。
由於下半年景氣回春，以及近期的莫拉克颱風引起的災後重建需求，市場普遍預期，台泥、亞泥（1102）將同步受惠。
不過，洪進揚看好台泥勝過亞泥，與瑞銀證券一致。瑞銀傳統產業分析師鍾朝安認為，台泥中國布局主要集中在華南地區的廣東、廣西等省分，目前每噸價格約240元人民幣，而亞泥則布局四川成都，當地水泥價格高達每噸500元，未來價差可望逐漸縮小。
鍾朝安預估，進入今年第4季傳統需求旺季，華南水泥價格下半年有機會上漲到270~280元人民幣；而四川水泥因為價格過高，以及新產能開出，預料初步會修正至410元，明年再下探350~380元的合理價位。