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聯發科7月營收首登百億
宏達電股價跌深 大摩給掌聲上看423元
2009年08月11日蘋果日報
【陳建彰、張家豪╱台北報導】股王聯發科（2454）在中國及新興市場手機需求旺盛下，7月合併營收突破百億元達107.98億元，改寫歷史新高，由於目前客戶拉貨力道強勁，預期聯發科8、9月業績將持續走高，第3季營收有機會突破340億元，超越財測高標；而前股王宏達電（2498）今將舉行「HTC Party」發表Hero（英雄機），摩根士丹利證券昨調升宏達電評等至「加碼」，目標價上調至423元。
持續走高
第3季進入手機產業旺季，在中國客戶開始為十一長假備貨，配合新興市場需求加溫，聯發科7月營收順利衝破百億元，較6月成長20.78%，改寫新高，聯發科總經理謝清江日前即說：「第3季是傳統旺季，各產品線出貨都將成長，景氣能見度還算樂觀。」
聯發科本季每股賺10元
據了解，聯發科第3季手機晶片出貨有機會超過1億顆，以7月來看，出貨量達3000萬顆以上，除中國手機客戶開始為十一長假備貨，新興市場銷售狀況也不弱，都是帶動聯發科營收創新高的動力。
由於聯發科過去對財測預估總是相對保守，此次法說會卻對第3季展望釋出樂觀看法，顯示目前接單能見度明顯提高，法人估，聯發科8月營收仍有續創新高實力，營收有機會上看120億元，9月業績將維持高檔，整體而言，第3季營收可突破340億元，超越財測預估的高標338億元，單季稅後純益將達百億元之上，雙雙改寫新高，每股純益可望挑戰10元水準。
但隨第3季業績達到高峰後、客戶回補庫存告一段落，聯發科第4季營收將開始滑落，滑落幅度須觀察十一長假大陸手機銷售而定。
第4季營收恐開始滑落
同屬大陸白牌概念股的旭曜（3545），昨天公布7月營收達4.71億元，較6月增加5.84%，創今年新高紀錄，旭曜認為，第3季進入出貨旺季，在白牌手機客戶持續拉貨，加上國際手機大廠出貨也將增溫，最快8月營收就有挑戰5億元新高的實力，第3季營收可望改寫新高。
相較於白牌手機廠商營收亮麗，智慧型手機大廠宏達電因調降財測，且7月營收不若預期，引發外資瘋狂調降評等與獲利預期，不過，摩根士丹利證券昨反手調升宏達電評等至「加碼」，目標價由380.95元上修至423元，成近期首家逆勢調升宏達電評等外資券商。
宏達電相對具有吸引力
摩根士丹利科技產業分析師呂智穎認為：「宏達電股價過去1周來，股價重挫逾19%，已大幅反映市場疑慮，若以明年每股純益31.59元評估，本益比約10.9倍，股息殖利率卻有7.3%，股價相對具吸引力。」
呂智穎表示，宏達電切入中價位市場，並提高行銷費用、強化品牌，一點也不意外，儘管市場疑慮加深，但仍有2項好消息值得留意：1是下半年總體經濟情況改善，歐洲需求回穩；2是美國電信業者對Android興趣濃厚。
宏達電今將舉行「HTC Party」，正式在台發表Hero手機，執行長周永明親自站台，也是他在宏達電調降財測後首度公開亮相，是否對宏達電營運發展及策略布局發表看法，成外界關注焦點。