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銅大飆110％ 誰受益？「華新、宏泰出現買訊」
‧萬寶週刊 2009/08/10
大陸7月PMI較6月53.2小升到53.3，連5月站穩代表景氣復甦的50分轉折，新訂單指數仍維持在55.5佳績，出口訂單指數由6月份51.4增長到52.1，工業生產指數由57.1升到57.3。

【撰文／黃清照】
大陸7月PMI較6月53.2小升到53.3，連5月站穩代表景氣復甦的50分轉折，新訂單指數仍維持在55.5佳績，出口訂單指數由6月份51.4增長到52.1，工業生產指數由57.1升到57.3。內需繼續加溫，外銷開始轉佳，下半年景氣將大幅轉佳已顯露出第一個好現象。

7月29日大陸4大股市：上海AB、深圳AB出現一根大量5％長黑，在景氣確定復甦下，一大跌馬上被內行人接走形成良性換手，到8月4日又創波段新高，我判斷台股於6850～6750間內行人會把握切入低估股做布局的機會，中概我認為會出現如下主流交替走勢：
1、新舊中概主流交替：味全今年EPS 1.2元、潤泰全EPS約1元，本益比各約33.5～37.3倍；建大自11.3→49.7元，大漲339％；正新自22.5→67元，大漲198％，這些第一波大漲將因本益比太高或漲幅太大，內行人不會追高而進入整理中，輪由亞泥(今年EPS約2.8元、本益比13倍)、華城(EPS3.2元、本益比12倍)、美利達(EPS5.2元、本益比11倍)、永大(EPS約1.9元、本益比11倍)以及集4大利多的國產等5檔低估中概上漲主攻。
2、塑化、鋼鐵庫存回沖利益反應將告段落，由有業績及回沖利益挹注的低P/B線纜股華新、宏泰做表現：銅自去年10月2849美
元上漲到8月3日6000美元，漲幅達110％；鎳自8804美元低點上漲到8月3日18810美元，漲幅達114％，對不鏽鋼的大成鋼、新光鋼、允強、華新與線纜宏泰是利多，但以右表中資料，大成鋼Q1 EPS為0.22，全年EPS 1.5元，本益比18.2倍，P/B值為1.54，震盪後有走高機會。但以新光鋼Q1EPS -2.26元、全年EPS 0.3元、本益比98.3倍、P/B值為1.75，不易再上漲，允強P/B已達1.8，本益比達100倍不宜再追高，我判斷資金將轉到有本業中概及又有庫存利益回沖又屬低P/B的華新、宏泰強勢上攻。
華新Q1大陸廠貢獻獲利逾12億元，Q2起獲利再擴大，大量轉投資虧損減少，信義計畫區A6地下5層，地上27層資產價值高，又切入太陽能領域，Q1已轉盈，估全年EPS 0.8元，P/B值只有0.62；宏泰Q1已獲利6810億元，於所有不鏽鋼、線纜中表現優異，估全年EPS 0.8～1元，每股淨值15.1元，目前股價只有11.95元，屬超低估，技術面華新、宏泰週KD剛交叉向上，出現波段買訊，可優先注意。