人類 發達集團副總裁
來源:選擇權   發佈於 2018-09-06 00:07

9/6 期貨商論壇/選擇權 買賣權混搭

期貨商論壇/選擇權 買賣權混搭
2018-09-05 23:29經濟日報 記者王皓正整理
美國和加拿大將就修訂「 北美自由貿易協定(NAFTA)」繼續展開協商,加拿大總理杜魯道表示,不會在關鍵議題上妥協,沒有NAFTA也好過簽訂一份對加拿大不利的協議,並再次強調保留NAFTA第19章的仲裁機制非常重要。此前美國總統川普也放話,NAFTA未必需要加拿大加入,使得市場恐慌情緒再度上升,導致昨(5)日亞股大多呈現弱勢整理,而台股同步震盪走低。
就選擇權籌碼面觀察,外資於選擇權買進買權減少318口,累計未平倉量為64,530口,而買進賣權則是減少12,172口,累計未平倉量為118,019口,整體未平倉契約金額方向為多單減碼操作;自營商賣出買權部位減少40,497口,累計未平倉量為74,629口,賣出賣權則是減少27,756口,累計未平倉量為95,646 口,放空台指期貨932口,累計未平倉量為淨空單3,966口大台。
因此建議在操作上投資人可利用選擇權的布局,組合一組賣權多頭價差與一組買權空頭價差,以收取時間價值為主策略,但需仔細觀察部位DELTA值的變化,DELTA值不宜過大,以免風險過大。
(元富期貨提供)
台指期回檔 後市有壓
2018-09-05 23:47經濟日報 記者王皓正/台北報導
股期雙市昨(5)日震盪收黑,齊步失守11,000點;分析師表示,目前若扣除除息影響點數,期現貨逆價差擴大,但外資淨多單小增516口,淨多單部位升至4.7萬口。展望盤勢,因國際貿易衝突持續,台指期上檔預期相對承壓。
在現貨與期貨行情走勢方面,美股周二盤中震盪劇烈,雖然收盤縮斂跌幅但三大指數仍收黑,影響昨日亞洲股市普遍疲軟,台股在台積電(2330)強漲下逆勢開高,然而金融、傳產權值股持續有賣壓,壓抑指數在平盤附近震盪。
而午盤1時過後,賣壓傾巢而出,使台股迅速下殺失守萬一關卡,盤面上台積電和聯發科分別上漲2.5%與0.2%,鴻海、大立光力持穩平盤,終場加權指數下跌26點,收在10,995點,成交量1,189億元。
期貨市場表現上,台指期昨日呈現拉回整理,雖然台積電因市場看好客戶超微的新款伺服器處理器,收漲2.5%,但仍獨木難支,終場台指期下跌52點收10,950點,成交口數為15.3萬口。
價差部分,期現貨實質逆價差由11點擴大至39點,選擇權波動率指數則由13.25上升至13.84,顯示市場風險意識明顯增溫。
永豐期貨表示,就籌碼面分析,現貨部分,三大法人昨天賣超38億元;台指期方面,三大法人淨多單減少470口至18,367口,其中,外資多單加碼且空單減碼,淨多單增加516口至47,029口。至於十大交易人中的特定法人,全月的台指期淨多單,則是減少584口至20,315口。
此外,台積電一枝獨秀而其他權值股卻齊跌的現象較為少見,加上貿易戰擔憂情緒再度升溫使下午陸股跌幅擴大,因此投資人須特別留意相關情勢是否影響期現貨後勢。
元大期貨則認為,台指期呈現拉回整理,11,000點心理關卡再度失守。展望盤勢發展,因近日國際貿易衝突持續,台指期上檔預期相對承壓;另外,投資人也應留意中國人民銀行意外進行正回購,陸股尾盤殺低,台指期盤後盤亦持續回檔,短線操作上仍宜謹慎。

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