經濟日報 記者王奐敏╱台北報導

國際油價反彈，逐步帶動高收益債市場展開一波反彈行情。 網路照片
分享國際油價今年4月反彈達兩成，布蘭特原油創七年來最大月度漲幅，站上每桶45美元，也逐步帶動高收益債市場展開一波反彈行情，國內核備的境內外高收益債券基金同步反映。
根據Morningstar統計，自本波低點反彈迄今境內外高收債基金表現，82檔基金平均反彈超過4%，近一個月持續上漲態勢。
瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭表示，高收債此波反彈受到油價所帶動，卻也出現跟漲抗跌、敏感度下滑的反應，也就是高收益債先前經歷大幅修正後，對油價下跌反映逐漸利空鈍化。
就從優勢面來看，美國高收債高達8%的殖利率，以及利差未來收斂機會，均是此波吸引資金回流的重要因素。
從高收債利差來看，目前利差仍約670個基本點，仍處於非常寬的水準，市場預估未來朝持平或收斂方向機率較高。
此外，第1季企業財報公布結果也許偏弱，加上6月23日英國退歐公投及美歐日貨幣政策動向變數存在，但高收債利差仍在相對高檔，評價面依然有利，就算漲幅不如3、4月，但利差收斂預期下，行情仍可期待。
復華高益策略組合基金經理人周上順表示，美國鑽井平台數量持續下滑，上周美國能源資訊局（EIA）公布原油日產量，也出現2015年7月以來單周最大減幅。
隨著供給量減少，再加上利比亞供應鏈中斷、加拿大油砂重鎮遭大火襲擊等利空消息，也有助於支撐油價停留在較高水位，也將間接支撐高收益債券表現，短期內可能有小幅獲利了結賣壓出現，研判目前信用債市趨勢仍偏多。
日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸則分析，亞洲國家挾其高經濟增長以及基本面展望佳，JACI亞洲高收益債券指數近一年表現良好，較不受國際油價起舞。
拉近來看，4月整體亞洲高收益公司債指數上漲1.76%，主要來自於延續2月中旬以來風險性資產的漲勢，預期亞洲高收債的高殖利率特性，將持續吸引投資人。