絕對報酬基金 靚
2015-12-08經濟日報 記者朱美宙／台北報導
Fed升息在即 有表現機會 相關指數近一年績效勝股債、商品
美國升息前夕，股債等傳統資產行情均位於歷史高檔，升息勢必對相關資產造成壓抑效果，法人指出，屬於另類資產的絕對報酬基金，因可連結八大資產並可多空操作，反有機會大展拳腳。由於近年來股債齊漲齊跌，絕對報酬基金自去年起開始翻身，領先其他主流資產表現，代表絕對報酬基金走勢的NewEdge CTA指數近一年績效3.1%，領先股票-2.9%、債券0.97%與商品-36.56%之表現，國內絕對報酬基金今年表現也極為亮眼，以元大多元策略期信基金為例，基金淨值在3日再創新高，達13.23元，今年以來報酬率達10.3%。元大多元策略期貨信託基金經理人譚士屏表示，全球缺乏成長動能，未來經濟低度成長可能將成為國際總體經濟「新常態」，國際貨幣基金10月才將2016年經濟成長率由3.8%調降為3.6%，在沒有實體經濟基本面支撐的情況下，目前全球股市與債市均位於歷史高檔區間，美國S&P指數目前仍在2，000點以上，美國10年期公債殖利率亦處於2.178%的歷史低檔區間內，一旦美國升息，資金行情退潮，傳統資產走勢短期不排除將有大幅震盪。儘管市場不乏升息預期已充分反映的聲音，但譚土屏說，負面衝擊確實存在。以今年為例，S&P 500修正幅度超過5%的次數，已經是近四年來最多，12月中美國若如預期升息，未來行情震盪幅度勢必加劇，傳統資產走勢勢必飽受壓抑，絕對報酬基金料將有所表現機會。CTA採取趨勢追蹤策略，不僅可多空雙向操作，並可連結八大資產，不受傳統資產行情下跌制約。自從去年年底開始，強勢美元加上能源價格持續探底，為相關產品創造獲利機會，績效表現比純股純債較好，且穩健許多，今年以來相關產品績效均十分亮眼。