台股週報》外資賣超已收斂聚焦跌深成長股
卡優新聞網作者陳鑫 | 卡優新聞網 – 2015年11月23日 上午3:11
台股上週收在8465.45點，週線由黑翻紅，單週漲136.73點。德盛安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，市場對於美國聯準會12月升息的預期，已在過去1至2週陸續反映，因此從外資在台股部位的變化來看，上週外資現貨賣超的情況已逐步收斂，外資期貨淨多單則增加至近2萬口，顯示升息議題的影響已漸鈍化。
由於全球主要央行的貨幣政策仍然寬鬆，市場上的流動性依舊充沛，資金行情是否由景氣行情接棒，可觀察GDP的成長情形。雖然第3季GDP仍低於市場預期，但依據過去歷史經驗，景氣放緩週期多在1年左右。
台灣自2014年第3季出現景氣循環高峰後持續放緩至今，目前經濟處於谷底機率已高，明(2016)年可望回到正面成長軌道。尤其中國光棍節的電商銷售再創新高，加上歐美消費力道回溫的趨勢下，預計進入感恩節與耶誕節傳統旺季，銷售動能趨動下，景氣可望緩步上揚。
展望2016年，許廷全認為，企業獲利有機會呈現正增長，加上外資重新流入台股，融資水準也降至歷史低檔。雖然實質基本面尚未完全跟上，但資金充沛積極尋找投資標的，選股不選市仍是現階段主要投資策略。建議以股價跌深但長期競爭力佳、2016年有成長契機，並輔以獲利穩定、有創造高現金流能力的個股優先布局。
至於在選股上，德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人蕭惠中分析，電子的部分，短期市場追逐第4季業績股，包括太陽能、光纖等產業。庫存去化的半導體，落底時點成為布局關鍵，加上近期中國半導體公司積極來台尋找入股機會與合資夥伴，顯示台灣電子產業技術優勢、估值低，仍具投資吸引力，有利評價上調，其中以IC設計最為看好。
蕭惠中進一步指出，蘋果供應鏈則隨著利空逐漸鈍化，鏡頭、機殼、軟板與組裝可逢低布局。此外，工業電腦、網通、被動原件、太陽能等族群，明年獲利也有機會成長，值得多加留意。
傳產的部分，蕭惠中表示，由於訂單穩定度佳，營收獲利成長率與科技產業相較之下毫不遜色，毛利率與產品單價也有提升空間。以電動車、汽車電子與零組件為例，由於汽車廠「進入障礙」保護與長期穩定的訂單，中長線的展望明確，尤其低油價的環境有利車市持續成長，也有愈來愈多電子設備應用於汽車，因此後續成長動能值得期待。近期受到市場關注的生技，在政策加持與國際審藥環境日趨正向，也有利後市表現。