2015-08-06 12:45:13 聯合報 記者孫中英╱即時報導
國泰投信表示，根據投信投顧公會資料顯示，境內基金高收益債券型類別規模大幅成長，從2011年12月的654億元，到今(2015)年6月底已達1764億元。但隨著美國升息在即，全球債市波動度上升，已經風光很多年的高收益債券基金，也讓投資人擔心升息是否將不利高收益債的後市表現。
國泰投信債券投資部副總古學敏表示，投資人逐高利而居的習性不易改變，只是主流將逐步偏向中國市場。古學敏說，升息反應的是景氣復甦，代表企業獲利將成長、財務體質愈加強健，可望降低債券的違約風險，也有利於高收益債券的表現。
古學敏說，一旦利率向上攀升，保守資金可能會轉往安全的公債及定存，高收債的需求恐將降低，造成價格下跌，甚至導致企業募資不易而增加違約率。不過，雖然美國升息在即，但中國、歐洲、日本以及部分新興市場仍持續寬鬆措施，加上全球景氣仍溫和復甦，建議投資方向，可選擇如中國及歐洲等貨幣寬鬆政策延續的市場，對高收益債券基金將相對有利。
古學敏表示，高收益債券最大的優勢是誘人的高利率，但相對的，投資人需要承擔的風險也較高。當發行債券公司付不出利息，或到期無法償付本金時，就會產生違約風險，因此，選擇經濟展望佳的市場，相對企業財務體質穩建，違約率自然較低，例如美國及中國都是經濟數據相對良好的市場。