操盤心法－盤勢偏弱 低接守住季線、Q2財報佳業績股
2015-07-22 01:43工商時報康和證券投資總監廖繼弘

盤勢分析：
台股近期表現相當疲弱，雖然美股和歐股中期走勢轉強，大都重返季線以上，那斯達克指數還創新高點，韓股也彈至季線附近，最弱勢的陸股也留長下影線反彈，但台股卻未跟上國際股市反彈腳步，指數只彈到10日線即遇壓拉回，再度跌破2年線（24月均線）；由於年線開始扣抵高指數走低，9月KD值向下修正，12月RSI也小幅跌落50以下，月MACD值的柱狀圖轉負值，顯示中長期走勢進一步轉弱，從2012年底開始展開的中長多趨勢將面臨考驗。
證交所公佈的台股6月平均指數為9，355點，股價淨值比為1.62倍，指數在9，000點時約1.56倍，近年來除非是國際性大利空衝擊，台股股價淨值比很少低於1.5倍（約8，662點），目前股市的利空變數對國際金融及股市的衝擊，相較過去金融海嘯和歐債風暴，應較為緩和些，美股和歐股的9周KD值大都轉折交叉向上，進入中期反彈行情，中國股市也漸止跌回穩下，台股應可在股價淨值比1.5倍至9，000點間獲利支撐。
兩年線到11月都扣抵8，450點以下低指數區緩升，除非有國際性大利空衝擊大跌，指數急挫至8，400點以下，2年線短中期應會維持緩升趨勢，而且9周KD值修正20附近時漸收斂轉折，指數也拉回至10，014點連結9，766點之中期下降軌道下限，短期不致再大跌，大盤仍有跌破2年線後反彈機會。
只是外在的國際金融動盪情勢緩解後，內部外銷訂單和出口衰退，中國紅色供應鏈競爭等基本面不利因素升高，繼PC景氣持續不振、中國智慧型手機需求減緩後，又有外資擔心iPhone6S第四季銷售可能不如預期，影響到台股相關供應鏈業績，這原本是市場第三季寄予厚望的族群，如台積電和大立光等蘋概股無力領軍上攻，那台股反彈空間將受限。
操作建議：
短期指數區間暫看9，000點上下200多點震盪，大盤要止跌反彈，除了台積電和大立光等龍頭指標股要抗跌走穩外，前波強勢族群（如PA、光通訊、高頻元件、NFC、風力發電、汽車相關零組件、機能性紡織股等）能否止跌回穩，也是重要觀察指標，這些個股近期在投信反手大賣下，股價一路大跌回季線上下，還沒能真正止跌回穩，大大地影響市場的多方氣勢。
依台股過去特性來看，只要強勢股明顯轉弱，雖落後股會補漲，但大盤走勢偏弱居多，如食品、生技、綠能、自行車、油價下跌受惠的航運和金融股等雖7月以來表現相對強勢，但大盤仍延續6月跌勢；短期只要9周KD值能交叉向上，大盤至少有時間波反彈行情，建議操作以逢低承接此波拉回能守在季線以上、第二季財報展望正向或業績穩健個股為主，中期趨勢轉空且基本面不佳個股，反彈減碼因應。