散戶盤當道 危機感升高
2009-05-16 工商時報 【鄭淑芳／台北報導】
美股跌勢稍緩，台股馬上趁機強勁反彈，不僅收盤站回10年線，且漲幅凌駕周遭亞股之上，然在多方氣焰高漲的同時，三大法人依然賣超20.08億元，然而融資餘額又增加38.65億元，來到1902.37億元，法人籌碼明顯流落到散戶手中。法人指出，未來大盤易隨消息面起落。
MSCI利多即將公布前夕，外資反手賣超，讓台股的多頭行情變調。本周以來外資共計賣超361.48億元，自營商也賣超24.01億元，就連之前一直站在買方的投信也小幅調節8.76億元，只剩下散戶愈挫愈勇，合計一周融資增加162億元，平均單日融資的增幅達30億元以上，出現典型的法人盤轉向散戶盤的走勢。
施羅德投信投資長陳朝燈指出，台股由去年的低檔3955點起算，至這波的波段高點6680.97點，波段漲幅達68.92％，相較於融資餘額的表現，此波融資的低檔出現在去年11月24日的1159億元，但截至昨日止，融資餘額已來到1902.37億元，波段增幅達到64.14％，中間的差距愈來愈小。且值得關注的是，融資大躍進的時間多在這波指數高檔前後，顯示上檔套牢壓力不輕，若盤勢出現下殺，恐怕震幅會拉大，值此期間類股齊漲的態勢將暫告一段落，改由個股撐場。
元大投信基金管理部副總林冠和指出，目前融資在近期大幅度增加，仍然必須注意，籌碼似乎愈來愈趨凌亂，預期下周融資持續增加的可能性仍不低，連帶地大盤的震盪也將因此加劇。但是，好消息是，MSCI的調整結果對台股仍屬正面，不管是調幅或是增加的成分股檔數，都有相當的回補空間，尤其在新增的成分股部分，不少檔外資持股比例仍處於低檔，預料對部分個股仍有相當的撐盤效果。
林冠和表示，台股走的還是資金行情，在資金充分的挹注之下，台股向上趨勢不變，不過類股輪動速度日後將會明顯加快，小型類股較有機會向上突破，但這類型股票的股性活潑，掌握不易，後市的操作難度拉高是可預期。