操盤心法－季線未站穩前 Q2旺季股擔先鋒
2015-05-16 01:34
工商時報
國泰證期顧問處協理簡伯儀
國際經濟情勢分析：
近期全球的經濟數據進入5月後可發現多數的表現均不如市場預期，最明顯的就是全球的製造業指數，不論從已開發國家及開發中國家整體的數據均是表現不佳，即便本周在美國就業市場交出不錯成績單下，仍無法掩蓋當前經濟景氣趨緩。
台灣近期表現也不太理想，上個月的出口234.9億美元，月減7.1％，年減11.7％，衰退幅度創2009年9月金融海嘯以來最大；進口187.3億美元，月減11.7％，年減22.1％，進出口皆呈兩位數衰退，展望5月，財政部統計處長也表示，預期5月出口要出現大幅增加的可能性也相對有限，因此，顯示台灣也在全球景氣整體正邁入淡季的衝擊下，基本面乏善可陳。
盤勢分析：
台股在4月下旬歷經萬點二日遊後（4月27日、4月28日盤中均見到萬點），大盤近期隨即出現漲多回檔的修正，其中店頭市場股價更是跌破年線、半年線支撐，股價也築出接近二個月的頭部，集中市場目前本周下半周來跌破季線支撐，周五盤中雖試圖挑戰季線，但仍然功敗垂成，季線已經連續二天失守。
觀察近期股市回檔因素可發現，首先就是第一季季報公告時間於本周五截止，通常財報不好會集中在最後，因此，週四、周五許多個股在財報地雷影響下，股價出現大幅回檔。
其次可發現，本月為綜合所得稅報稅節，股東賣股報稅的聲音也此起彼落；第三為6月開始漲跌幅放寬至10％，一些中實戶預期仍在擬訂因應之道，造成中小型個股出現明顯的回檔；最後即是國際股價也開始出現漲多回檔整理。
從日線來看，目前短期均線及月線已出現下灣，技術指標目前也持續維持整理格局，外資近期在台股也出現由多轉空的跡象，因此，短線大盤面對不少雜音，近期指數走勢仍有持續整理的可能，不過隨著一些不利因素漸近尾聲，加上短線跌幅已大，預期下周台股或有機會在指標相對低檔下出現跌深反彈，但季線能否站穩關乎指數是否有機會出現較大漲幅觀察點，下周若季線仍無法站回，操作上不宜過度偏多。
選股方向：
觀察淡季效應中，在電子族群裡，目前以面板、LED、PCB等族群預期5月營收趨勢將有機會呈現往上的走勢，主要為面板5月有大陸五一長假加持，LED則是在照明、車用等運用端持續成長下受惠，PCB則是工作天數恢復成長，營收將較第一季成長，預期這些族群在第二季季成長有機會比第一季高的情況下，或可擔當盤面逆勢抗跌族群。
至於在傳產股中，我們認為航太由於在整體產業未來20年成長趨勢無於加上4月營收已出現回溫下，5月趨勢也可維持向上，可視為傳產類股第二季旺季代表；至於金融則是在金管會打亞洲盃加持下，加上也是政策護盤標的，法人若出現回補，短線亦可留意。