操盤心法－政策壓倒一切 市場強勁才能吸引更多資金
2015-04-10 01:08工商時報群益投顧副總裁曾炎裕
盤勢分析：
本周全球市場最大驚奇是港股表現，對亞股與大中華股市生態投下震撼彈。港股與陸股恩怨達數十載，去年第四季『滬港通』著實給香港號稱自由經濟股市投資人震撼教育：開辦後資金只有往北進入滬股市朝貢，而每天南下使用港股通額度寥寥可數。
不過，政策壓倒一切，港股上演『清明變盤』：大陸資金積極進駐使得4/8「港股通」每日105億元人民幣額度首度滿額（先前單日最高使用量僅25.6億元人民幣），恒生指數大漲961點，成交值2，500億港元也創新高。國企指數、紅籌指數漲幅大於港股大盤，週四港股持續瘋狂演出，量價再度刷新紀錄。香港經濟基本面有變嗎？沒有；歐美股市大漲嗎？也沒有，港股上演『資金直通車』續集，需留意消息變化。
台股觀察：
台股雖有政策面『股市揚升計畫』企圖吸引外資持續加碼，但歐美外資根據歐美股市表現與貨幣政策調整其新興市場策略，近期外資縮手等待美國財報週，台股指數在台積電股價震盪整理時，自然只有業績股與小型股發揮的空間，外資買賣已掐住台股漲跌的咽喉。
台股另一個問題是成交量，成交量集中在外資概念股，代表內資與主力對台股影響力降低，證所稅與其他稅負提高是主因，另一原因是新上市家數過於浮濫，多數個股上市當日就是股價最高點，集中市場人氣退潮，未上市才是主力新樂園。許多個股有價無量，每天交易低於500張，空有上市之名，成交量降低與主力退場變成惡性循環，是台股邊緣化危機之一。
台積電下周四法說會，預估可順利達成第1季營運目標，而第二季旺季效應不明顯。由於3月底台積電在外資論壇表示強勢美元造成歐洲及新興市場需求趨緩，難達成原預估產業成長率12％目標，因此本次法說會將確認產業基本面、客戶拉貨狀況與股價技術面缺口。
同日還有大立光線上法說會，里昂證券看好其光學變焦與音圈馬達等新技術成長動能，將目標價調升至3，460元，投資人可以猜猜看大立光突破3，000元與指數突破萬點，哪一個會發生？哪一個會較早出現？如果突破後，哪個會漲比較多？
投資策略：
強勢與瘋狂在一線之間，今年亞歐股市自成一格，注重基本面、技術面或風險意識高的，很難搭上歐股與陸股飆漲列車，這個列車何時會翻覆？投資人信念是『天塌下來有政策頂住…』，美國推遲升息如此、歐洲QE如此、日本三箭如此，中國『一帶一路』也是政策壓倒一切的產物。台股有沒有機會複製？關鍵也在政策。
看多者可尋找強勢類股區間操作並調節轉弱個股。看好族群包括傳產績優股、航運、汽車零組件、USB3.1與無線充電題材、運動商機與鋁鎂合金機殼等。