《台北股市》葉獻文：台股明年走微笑曲線，Q1拚戰前高
2014-12-26 14:07
時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】
台股今拉尾盤站上9200點，「大戶條款」立法院正式三讀通過，確定延後3年實施，激勵抱股過年的持股意願！保德信高成長基金經理人葉獻文表示，在全球央行相繼維持寬鬆貨幣政策下，將有利外資資金支撐亞洲股市，由於企業獲利持續好轉，從12月下旬到2015年第一季，台股可望延續作夢行情，並挑戰前波高點。由於升息時點可能產生遞延效應，推估明年上半年台股表現將會優於下半年，2015年台股全年走勢將呈微笑曲線。
葉獻文表示，歷史資料顯示，過往1994年及2004年兩次美國聯準會升息前一季，台股指數均出現高點，顯示在利率看升未升之前，即可伺機布局股票等風險性資產部位，推測2015年台股可能複製2次升息行情，在第一季挑戰前波高點。直到第二、三季時，則須留意市場評估升息腳步在即，各國股市漲多基期偏高，引發資金逃難潮而回流美元資產，震盪機率較高，待升息預估效應反映後，國際間持續擴大寬鬆環境，國際資金回流新興市場，第四季可望迎接另一波行情。
葉獻文表示，明年電子股表現將優於非電子，且第一季電子股走勢將淡季不淡，主要因為半導體產業龍頭第一季在法說會可能釋出樂觀訊息，增添半導體族群走升動力，加上明年農曆新年時程落在2月下旬，廠商積極備貨效應將從1月開始，以及蘋果第一季將發表新產品等利多因素，都使得2015年第一季電子業的表現可望優於往年同期。
葉獻文分析，2015年選股為績效好壞重點，建議仍以電子為主軸，第一季可多著墨作夢與跌深股。至於看好的題材性產業部分，電子股看好新能源（LED、Solar、TFT）、新電子（4G LTE、USB 3.1、無線充電）、物聯網（IC設計、Server）及績優半導體，非電子股則看好中概消費（汽車與汽車零組件、腳踏車、輪胎）及自動化機器人等。傳產部分，預期油價再大幅下跌空間有限，可望帶動原物料及能源類股有伺機反彈機會。