2014-11-29 經濟日報 編譯吳國卿／綜合外電
國際油價跌到五年谷底，因感恩節休市一日的西德州中級原油28日一口氣重挫10%，同日一度止跌反彈的布侖特原油也續跌3.3%，反映石油輸出國組織（OPEC）決定維持產量以護衛市占率，引發市場擔心原油供應將持續過剩。
分析師指出，油價主導權已從OPEC轉移到美國，未來將持續探底，並維持在低檔數月。
西德州中級原油（WTI）1月期貨28日在紐約商業交易所（Nymex）以每桶66.15美元收盤，比26日重挫7.54美元，跌幅達10%，為2009年9月以來最低收盤價。美國市場27日休市，正值OPEC集會決定維持產量不變。WTI一周累計跌14%，11月共跌17.7%。
布侖特原油1月期貨28日跌3.3%至每桶70.15美元，為2010年5月來最低收盤價，一周來跌13%，11月總計跌18.7%。
DTN分析師紐森預測，紐約原油未來幾個月可能維持在每桶65美元左右，且短期內難望回升。能源顧問業者Lipow石油公司總裁黎鮑則預測，油價將跌向每桶60美元。
德國商業銀行預測，油價將持續下跌到需求回升，和非OPEC產油國供應減少為止。油價跌至70美元以下，可能使美國頁岩油供應商營運日益艱困。
滙豐控股在28日的報告指出，油價將很快觸底，但如果市場看到美國產油活動減緩，或需求估計回升，油價將隨之調整。
OPEC未能或不願採取制止油價下跌的行動，顯示已喪失支配全球供應和油價的主導地位，而由美國取而代之，雖然美國能否長期維持主導角色仍有待考驗。
能源歷史學家尤金說：「這是歷史性的轉折點，美國增產成為當今世界油價的決定力量。OPEC會議的決定清楚顯示，OPEC產油國認清市場新時代來臨。」
美國能源資訊署（EIA）統計，美國產油量迄11月21日擴增至每日908萬桶，為歷來最高紀錄，分析師預期幾個月內可望超過全球最大產油國沙烏地阿拉伯。
油價看跌五大理由
路透專欄作家坎普（John Kemp ）提出油價可能續跌的五大理由：
●原本市場認為油價破底將使美國頁岩油業減產，但如今沒有人知道頁岩油業的能耐，加深不確定性。
● OPEC中期如何反應尚不明朗。雖然沙烏地阿拉伯等產油大國表明要打長期油價戰，但若頁岩油業的韌性高過預期，OPEC可能沒有足夠的財政資源。
●在西方國家制裁趨緩後，伊朗石油出口可望回升，使油價進一步走低。
●全球經濟成長正在減速，且這回還波及中國等亞洲國家，這些國家過去五年是石油需求成長唯一來源。
● 銀行和避險基金迫於監管趨緊和獲利率下滑而縮減投資，石油市場可能面臨流動性不足。
不減產 形同有感QE
就在聯準會（Fed）超寬鬆貨幣政策走到盡頭、剛結束第三輪量化寬鬆（QE3）購債計畫時，石油輸出國組織（OPEC）就決定不減產，放手讓油價下跌。這對全球消費者而言，有如QE4時代來臨。
汽油價格下跌能立即讓全球消費者感受深刻，這比央行迄今採取的刺激行動更有效，影響也更深遠。換言之，OPEC不減產，形同一次「有感QE」。汽機車駕駛可拿省下的油錢購買更高價的產品，企業的生產成本得以縮減，有助提高獲利與投資。
油價下滑帶動民生消費增加的效應，可望反映在「黑色星期五」的銷售業績及年終購物季的整體表現。簡單來說，消費者將開著加滿便宜汽油的車，衝進各地商場搶購，一波消費者支出大爆發可以期待。
傳奇投資人羅傑斯指出，OPEC不減產，短期對使用石油與能源的人都是好事。'，但對加拿大、俄羅斯等供應國卻是壞消息，也可能讓歐洲央行（ECB）傷腦筋，對通貨緊縮的憂慮加深。
此刻ECB總裁德拉基最不樂見的，就是某種無法掌控的事件發生，推升要求實施QE的聲浪。OPEC不減產，油價跌不停拖累歐元區陷入通縮的疑慮復熾，就使ECB陷入這個窘境。
低油價壓抑歐元區通膨水準，可從新出爐的通膨數據得到印證。歐元區11月消費者物價年增率趨緩到0.3%，接近五年低點，主要就是受能源價格重挫影響。
分析師預料，OPEC拒絕減產導致油價大跌，可能進一步壓抑歐元區12月的通膨率，最低可能滑落到0.1%。
市場預料ECB會被迫祭出更多寬鬆措施，時間點可能比ECB副總裁康斯坦蕭暗示的明年第1季還要早。ECB本周四舉行貨幣決策會議時，會不會如市場預期採取行動，例如先把購債計畫擴及收購投資級公司債、明年初再納入主權債，令人拭目以待。（綜合外電）