操盤心法－蘋果鏈、汽車零組件、金融股 布局重點 2014-10-22 01:29工商時報第一金投信投資部主管廖文偉
盤勢分析：
台股短線因乖離過大，可望出現反彈契機，惟投資人投資信心不足，解套賣壓依然沉重，目前中線（季線）空方力道依舊強勁，預期多空力道將在此糾結，短期之內台股可能出現反覆打底現象，呈現區間整理格局。
目前影響國際股市及台股的主要原因為經濟前景及貨幣政策，在10月份FOMC公布會議記錄後，Fed認為未來歐洲經濟將影響美國經濟復甦，故仍維持寬鬆貨幣政策，即使QE結束之後，低利率仍維持一段時間不變。另外，本周美國S&P 500公司將陸續公布財報，已發布財報其中第三季營收成長5.5％，獲利成長11.59％，表現優於預期，有利指數反彈，而近期仍有重量級公司即將發布財報，企業對第四季展望將是觀察重點，留意個別企業獲利狀況，財報將成為第四季新的觀測風向球。
資產配置：
在資產配置部分，建議以Apple相關供應鏈、半導體、航空、汽車零組件與金融股為佈局重點。Apple公布上季財報與本季展望，皆優於市場預期；iPhone6（含Plus）新機推出後，銷售狀況佳，大陸銷售狀況更是比原先市場預期的佳，目前部分機種出現缺貨狀況，為了配合美國耶誕節銷售旺季，相關零組件廠持續加班出貨，包括組裝廠、手機鏡頭模組、機殼、軟板廠、觸控模組等供應鏈10月與11月營收可望逐月攀高，預期第四季營收將較第三季明顯增長，甚至明年第一季有機會出現淡季不淡狀況。
Intel、Xilinx與Foundry龍頭廠商日前公布財報，對於本季營收預期呈現逆勢成長，並認為半導體市況佳。台灣半導體大廠雖然 40/65/90奈米產能利用率第4季下滑5到10％，但因有新客戶與新製程加入，使得本季營運狀況優於往年，即使即將進入淡季庫存調整階段，但庫存調整幅度也將低於往年。
西德州原油自6月以來跌幅約23％，有效降低空航經營成本，加上iPhone6出貨量大，亞洲航空貨運艙位可能出現吃緊現象，預期航空類股第四季獲利值得期待。而在汽車零組件部分，全球委外代工趨勢確立，售後服務、原裝零件市場的需求均相當暢旺，配合旺季到來與近期日幣貶值，預期第四季營收與獲利多將優於第三季。
近期金融類股表現相對強勢，除了獲利能力的提升外，政策鬆綁也是另一項原因。今年國內金融業獲利能力大幅提升，累計前8月國內銀行稅前盈餘約2，344億元，較去年同期成長28％。金融股除可受惠明年升息預期的題材外，總體經濟景氣好轉，亦使放款增加，加上金管會積極鬆綁相關限制，中國大陸業務大幅成長，提升金融業海外獲利能力，整體評價也可望獲得提升。