操盤心法－不必預設反彈高點，爆量長黑就下車
2009-03-26 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：台股這一波已經反彈超過1,000點，儘管市場之前都認為這一波反彈是無基之彈，但至少就現階段來看，台股無論在資金面還是籌碼面都相當健康，即便近兩個交易日都爆出上千億的大量，但是融資餘額卻「不增反減」，顯見這一波台股的行情，走的是一波「資金行情」。
這一波全球股市的反彈，走的也是資金行情，畢竟現在利率水準極低，各國政府又積極作多，Fed與美國財政部也聯手清除銀行不良資產，這些來自於政府的舉動，都會增添市場對前進風險性資產的信心，在這樣的大氣氛下，台股的反彈力道自然也相當明顯。
在這種情況下，只要台股籌碼不凌亂，這樣的反彈在4月之前應該都可以持續，尤其現在美國無論在新屋開工與成屋銷售等經濟數據上，都有出現止穩訊號，再加上各國政府做多的力道也越來越大，可見至少就信心層面而言，這一波反彈走得相當乾脆。
台股在這樣的環境下，各類股都有輪動機會，除了之前的急單效應對電子股有利多之外，大陸觀光客的擴大遊台，以及5月即將到來的「江陳會」，也會替傳產或中概股製造題材。
儘管市場已經預期第一季的財報不會太好看，但在台幣走貶的情況下，國內電子大廠的財報應該不至於出現比預期還要更糟的情況，因此對投資人而言，何時才是最佳的下車時間點，就要看當天大盤是否爆量收黑，如果爆量程度超過30％，而且又留下一根長黑棒的話，就是投資人該出脫股票的時候。
持股水位：雖然美國部分的經濟數據已經出現好轉跡象，但整體市場的產業能見度並沒有因此提高，目前仍是一個空頭市場，任何資金行情所造成的反彈，都不可能持久。這種無基之彈，到4月第一季財報公佈時，就會首先受到挑戰，所以積極型的國人，持股比重維持在5成，保守型的維持在3成即可。
資產配置：以中小型電子股為主，以傳產股與少量的金融股做搭配。（作者為保誠投信協理）