從美國聯準會（Fed）前兩次的升息周期來看，擔心Fe開始升息會衝擊債市的人，可能多慮了。
在2004年6月到2006年6月，Fed把基準利率從1%升至5.25%，期間從美國公債到垃圾債的各種債券價格不跌反漲，平均報酬率為5.7%。而在2000年1月之前的七個月內，雖然Fed升息1.75個百分點，債券價格也沒有下跌。
目前美國經濟擴張趨緩，薪資增幅不大，未對通膨造成壓力，讓Fed不急於終結六年來實施的空前貨幣刺激。相較於前幾次，目前長期公債的殖利率水準更能抵禦升息的衝擊；此外，退休族大增，對固定收益資產的需求殷切，也代表一些專家預測債券難逃拋售潮發生的機率下滑。
美銀美林的指數顯示，今年來美國各類債券大漲4.14%，締造2010年至今最佳報酬率，令空頭派大感困惑。