《外資》大摩：顯示器Q3看3亮點，4傑發光
2014/07/15 08:46 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】面板雙虎計畫在H2發行ECB或GDR籌資，大摩最新出具顯示器展望報告，認為2Q顯示器業績有小幅改善，於3Q則是看iPhone和新TV帶動需求，顯示器在3Q可留意3大亮點。大摩給予友達 (2409) 、頎邦 (6147) 、晶電 (2448) 、聯詠 (3034) 「加碼」評等。
大摩審視顯示器供應鏈，第二季包括晶電 (2448) 、群創 (3481) 、友達 (2409) 在毛利率和獲利都可望向上揚升，至於第三季受惠於4K TV則有聯詠 (3034) 、友達，LCD驅動IC封測廠頎邦 (6147) 受惠於iPhone 6，而LED照明的受惠股為晶電。而在F-TPK (3673) 方面，大摩持較保守的看法，主要是市場對於iWatch和iPad貢獻度的預期太高。
大摩指出，第二季的顯示器營收優於預期，主要是受到LED、觸控和背光源等帶動。至於面板和IC驅動方面，面板供應鏈在產能上受到限制，但手上的存貨則是獲得緩衝；而部分小型的IC驅動則面對了三星和中國智能手機砍單。第二季顯示器毛利率向上趨勢符合預期，包括較佳的產能利用率、產品組合結構和營運槓桿等，估晶電、群創和友達在第二季將有3-8個百分點的毛利率擴增。
展望3Q亮點，大摩點出3大顯示器話題:1.新TV開球: 受惠於電視尺寸持續變動且解析度也更為升級，TV面板供應商在3Q可望仍呈供應吃緊。預估中國十月黃金周假期將帶動新TV的銷售，而聖誕節的拉貨潮將從7月開始。3Q的面板價格仍將持穩。2.iPhone一枝獨秀，iPhone 6在3Q預估成長強勁，至於中國智慧型手機要到8月底才會看到搶市。3.NB持穩但平板略見衰退，NB面板價格已見節節上升，也迫使面板產能重新配置。平板訂單在3Q看到搖擺不定，包括iPad，今年以來平板的需求就已經出現退燒呈不熱不冷的市況。