投資評價與建議：
電源供應器事業帶動營運持續成長，惟股價尚屬合理，維持中立評等：展望 2014，群光受惠電源供應器事業開發新產品陸續發酵，包括遊戲機、LED 照明、雲端產品等，帶動群光中長期營運持續成長。預估 2014 年營收 80.4 億元（+8％YoY）、稅後淨利 43 億元（+19％YoY）、稅後 EPS 6.27 元，惟以群光目前本益比約會12.8X，評價尚屬合理，研調處維持群光中立的投資評等。
營運現況與分析：
電源供應電器事業為主要營運動能來源：群光競爭優勢為經濟規模以及長期與大廠累積的合作關係，主要三大產品線為鍵盤、影像產品及電源供應器，目前各產品線佔營收各約 1/3。細項產品中的桌上型電腦鍵盤、網路攝影機及筆記型電腦鏡頭模組（NB Cam）均為全球第一。群光的電源供應器事業（子公司群光電能（6412 TT），母公司持股約 53％）為主要營運動能來源。
1Q14 獲利不如原先預期：由於運動 DV 客戶去年第四季推出新款產品，終端庫存墊高之後，1Q 開始拉貨動能趨緩，致使影像產品營收貢獻季減-28％QoQ（年減約三成）；電源供應器事業方面（群光電能）則因主要客戶 Microsoft 於去年底推出的新款遊戲機產品亦進入庫存調整階段，電源供應器產品營收季減-27％QoQ（年增約 1％）；鍵盤產品方面隨 NB 進入淡季而衰退，1Q14 營收為 169.6 億元（-19.4 ％QoQ，-1.5％YoY），獲利方面，由於產品組合及營運規模縮減，使毛利率下滑約 1.4 個百分點至 14.9％，加上推銷費用增加，以及子公司群光電能認列與美國客戶 Comarco 的一次性訴訟準備金，導致群光單季稅後淨利衰退至 6.2 億元（-33％QoQ，-35％YoY）、稅後 EPS 0.9 元，不如原先預期。
電源供應鏈事業帶動第二季營運增溫：進入 2Q14，營運動能來自於遊戲機產品庫存調整後逐漸回復拉貨力道，加上原先遲未供貨的日系遊戲機客戶有機會於季底開始出貨，雲端產品出貨亦有增溫，預估電源供應器產品營收季增約 2 成左右；鍵盤及影像產品則走出淡季，呈小幅季增，預估 2Q14 營收為 188.7 億元（+11％QoQ，+5％YoY），獲利方面，因推銷費用仍偏高，預估稅後淨利 8.46 億元（+37％QoQ，-4％YoY）、稅後 EPS 1.23 元。
財務預估：
展望 2014，群光受惠電源供應器事業開發新產品陸續發酵，包括遊戲機、LED 照明、雲端產品等，帶動群光中長期營運持續成長。預估 2014 年營收 80.4 億元（+8％YoY）、稅後淨利 43 億元（+19％YoY）、稅後 EPS 6.27 元
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