專家看盤－均衡提高部位 首選龍頭股
2009-03-06 中國時報 【黃媺芸】
對照歐美股市陸續破底的走勢，台股在電子股帶動下，近期表現相對強勁。剖析電子股走強的原因，除了仍受惠急單效應之外，部分龍頭廠商調高財測，進一步帶動投資信心回籠。不過，市場對歐美股市的疑慮仍在，擔心台股有補跌的可能性。
我認為，目前電子廠商的訂單能見度已提高，基本面有支撐，雖然股市波動度大，但要回測到4000點之下機會較小，除非短線股市急漲至5000點之上，屆時指數拉回壓力較高。整體而言，建議投資人持續紀律投資以累積持股部位，首選價值面具吸引力、股價淨值比偏低的產業龍頭股。
然而，挾題材大漲的電子股畢竟面臨漲多修正壓力，基於未來類股輪動的機率頗高，投資人應朝向均衡布局的方式調整持股內容。其中，傳產、中概、原物料類股在農曆年前表現較強，年後股價一直反覆打底，隨原物料現貨價格拉回，預測股價打底已接近尾聲，搭配4、5月份的傳統旺季，資金換手後股價將有表現機會，不妨開始布局傳產、中概或原物料股。
整體而言，大盤指數仍在4500點上下300點間震盪，但不同產業漲跌差異很大。除了觸控面板、LED等產業走長線題材之外，其他次產業題材仍集中在補庫存效應上。對於一般投資人來說，要掌握中小型廠商的接單狀況並不容易，投資的時機更難以掌握，與其追逐主流類股，不如透過布局價值面合理、股價淨值比偏低的產業龍頭股，一方面可均衡投資組合配置，控制下檔風險；另一方面又不會錯失補漲行情。
（ING投信投資管理處執行副總）