操盤心法－指數攻高仍需補量 中小型股擇優操作 2014-02-20 01:12工商時報第一金投顧副總經理 陳奕光
盤勢分析：美股無視近期暴風雪對影響經濟數據的可能，股市持續反彈，尤以科技類股的表現最為強勢，那斯達克、費城半導體指數再度聯袂創下歷史新高，台股在這段期間的市場資金焦點亦以電子股為主，OTC指數再創波段新高、加權指數也封閉蛇年封關日的跳空缺口，未來若量能能夠跟上，台股可望突破前高，否則將以整理為主，操作重點仍偏重中小型股。
觀盤重點：
（1）美國大雪衝擊民間消費動能，2月份經濟數據可能延續1月份的弱勢，使得今年Q1的成長動能受到限制，若大雪狀況仍未緩解，Fed可能於3月利率會後下修經濟成長預估。（2）中國兩會即將於3月初陸續登場，未來的中國政策方向再成市場焦點。（3）西班牙世界通訊大會（MWC）、德國漢諾威電腦展（CeBIT）新產品的發表情況。（4）OTC為此波多頭指標，指數強弱可做為市場資金及人氣動向的風向球。
選股方向：
上週國際股市展開V型反轉，其中美國科技類股指數更創下近期新高，國內科技類股近期表現也相對優異，尤其小型股更為活潑，從美國科技股表現及國內資金匯集狀況來看，電子股仍是盤面主軸；非電子方面，中國兩會將至，中概族群有操作題材，可搭配金融及原物料族群逢低佈局。
電子股觀察方向如下：
（1）新產品概念，持續牽動IC設計行情：2月24日起，西班牙世界通訊大會（MWC）、德國漢諾威電腦展（CeBIT）、台北春季電腦展將接續登場，估計穿戴式裝置仍將是展場的聚焦應用，其中IC零組件估計佔整體設計成本三成，感測元件、MCU、電源控制等族群將是主要的受惠者，股價拉回仍可佈局。
（2）半導體庫存調整結束：在供應鏈庫存方面得到相當好的結果，估計去年Q4水位降低至2000年以來的低檔區間，因此高度期待年後供應鏈回補存貨的動能。
（3）醞釀漲價的電子材料相關族群：藍寶石基板在LED照明需求大增、加上在手機方面的新應用、以及大陸產能未能如期開出，使得供給吃緊，近期市場已傳出2吋晶棒將在今年第2季漲價3成；玻纖紗、玻纖布報價在部分中國業者歲修及CCL廠拉貨增加，Q1價格已見走揚，由於Q2仍有不少玻纖歲修，預估報價可望續漲至Q2。
非電子股觀察方向：
（1）原物料類股：鋼鐵、水泥、塑化行情可望在第一季下旬逐漸好轉，此外，SM、PVC亦為供需結構較佳的產品，亦可留意。
（2）金融政策持續做多+董監改選：服貿協議可望於本次會期成功過關，國內金融整併年也由開發金、萬泰銀聯姻揭開序幕，加上今年為金融董監改選旺季，進入Q2前可就質優且具有董監改選議題個股布局。
（3）中概股：大陸政協及人大會議將於3月3日及3月5日起分別在北京召開，環保及人口相關議題仍是市場關注的焦點，相關的環保及內需消費族群可留意；飲料、包材產業也將逐漸進入旺季，亦可留意佈局。