本帖最後由 宮飽布丁 於 14-01-30 01:22 編輯
大家好~~請多多指教多認同新來的布丁妹子喔(感恩恩~~)
權證基本介紹
1權證就是選擇權的一種，有買看漲的多方(認購權證 ex:代號058776-元大LK)
以及看跌的空方(認售權證 ex:代號04807P-凱基HA)，
其中後面有多一個P的就一定是看空喔!!大家別買錯囉~~~差一個P差粉多唷!!
2權證本身還有另外一種大家比較不常玩的，叫做牛(代表多)熊(代表空)證，但因為這是劵商推出來讓一些比較不想要參與這麼大槓桿的投資朋友們玩的，通常越貴的股票都有牛熊證，有點類似讓你定存投資，但因為成本相對比較高，時間價值也不會少(之後會提到)，所以不如玩融資融劵比較划算，小妹本身都不碰ㄎㄎ
3權證是跟著股票作起跌起漲，原理有點像是要蓋房子前，因為建商不願意花錢買一堆的鋼筋屯貨，而先讓大家幫忙分攤成本，假設一公噸的鋼筋要1000元，預計半年後才會使用，他共需要用到一萬噸的鋼筋，所以原先要花的成本就要一億元兒，但還不包括鋼筋放著的折舊生繡以及可能跌價，所以建商就推出鋼筋的所有權來讓人家認領購買，但因為他是租給我們這個買賣權利，所以這半年內我們可以任意的去買賣(只要不是當天購買當天賣)，因此這半年的漲幅跌幅就是我們的波段利潤。假設先不考慮其他之後說的係數下，如果鋼筋本來我們買一千元，並且看他會漲(認購)，那當鋼筋成本增加到一千兩百元，我們賣出就賺兩百元，相反的，如果我們看他會跌(認售)，那跌到八百元時賣出，也是賺兩百元，先大概記住這樣的原理即可^^
4權證不像股票只有一檔，也不是每隻股票都有權證，一般面額太小的股票(因為那不如去買股票)或是資本額太低的公司(不符合資格可以申請權證)，就都不會有權證喔!!
5另外有些股票只會有認購權證(看多)，而不會有認售權證(看空)，因為很多幾乎都沒有肉可以吃的，或是每年固定都有很慘的時間點崩盤的，劵商就會不想發行看空的，就像有的股票沒有融劵一樣，很怕大家會只下一邊，這樣劵商會賠死，像遊戲股就幾乎都沒有認售權證喔!!
6權證也是零和遊戲，但權證是劵商自己也需跳下來當莊家跟買家，所以交易面我們不只是跟投資者對玩買賣遊戲，還要跟莊家賭心理戰跟從中獲利，因此好的劵商一定依照證交所規定，一定要造市(除非賣完)，他們一定要依照股票的價格來掛相對的委買委賣盤(一般來說需連續內外盤各三盤，都需掛價格跟合理張數)。
7 一般劵商可以發行很多檔權證，權證名字裡面一定有劵商的名子(凱基、元大、永豐、國泰....)，但依照推出時間的不同，所代表的權證實質價值跟價格也不同，而每檔權證最多就是一萬張到一萬五千張，所以被買完就沒囉(這時最危險，除非是投資者要鎖單....後面會說)。
8權證的技術k線較沒意義，只有期間範圍內的成交量多寡(可稍微看看是否有人買賣或買賣多少了)與股價歷史最高或最低價時，相對反映權證價格的歷史最高低點價格有無合理或劇烈波動。
9權證槓桿風險很大，投資獲利與損失都會在短期間呈現倍數增減，但無當沖，損失部分最多就是歸零，也無斷頭壓力，只要在時間效期內賣出，就至少有相對的票面價值，若到期未履約，證劵業者也會直接幫您換算相對價格強迫結算，所以適合比較沒太大筆資金的股市新手小小玩，也適合老手作些小投資或避險套利。
10最後這個很重要ㄎㄎㄎㄎ，權證手續費超低，小妹沒算過跟股票差多少，但大概只有股票交易費總計的三成不到吧，另外，強烈建議大家去找便宜的劵商喔，小妹是開犇亞的，最低手續費才3元喔，如果你跟小妹一樣是短短進短短出，每筆手續費就很重要喔，元大的如果一個月要花小妹三千，犇亞的就剩四百而已。
如何挑選權證呢?
PS:以下以 元大寶來點精靈作說明喔，並強烈建議要看盤者，一定要開 寶來 的喔(雖然合併了 差很多)
以下所介紹的都可以在看盤軟體中按一下最上面，會自動幫你整理順序喔(可以看妹子的附件檔案比較清楚喔)
1用簡單圖示提供快速的篩選合理的權證(包含 內外盤買賣檔差 及 委買委賣量 還有警示)，但在股票急漲急跌或是被買光後的權證，數據都會失真，所以小妹都只有看看當參考 小妹評分指標 1分
內外盤買賣檔差
檔差一檔或在1%內最好，有點類似我們股票掛的五檔，最上面委買檔跟委賣檔只差一檔的最好，最不吃虧
委買委賣量
委買委賣量要均等且高最好，這樣我們一次可以買的到多一點張數，也可以賣的到，才不吃虧
警示
一般都是空白的，只有急漲急跌或劵商不造市(沒各掛三檔委買委賣時)會顯示"!"，這時就別買這隻喔。
2 代號都是六碼兒，最後面有個P的就是認售(做空)，依照數字的大小，越大的代表越晚發行的權證。
3 MEMO是丁丁要拿來記錄東西的，我都拿來寫上前一天的收盤價格(以免隔天買貴)，或主力買的記錄。
4 標的就不多說了唷，同一檔標的少則有兩三檔權證，多的像大型股紅茶店就有七八十檔權證可以挑喔。
5 不同劵商會掛上劵商的名字，需注意有些壞劵商都不夠有良心，沒必要別下他們的單 小妹評分指標 4分
6 這個為這隻股票的長期區間波動狀況，可以當一個基準值與波動率做參考。
7 不同權證有不同的屬性跟履約時間還有不同劵商有不同的波動，以不離歷史波動率太遠較佳，離越近的
大部分都是較穩定的，但較遠的大多是快到期的波動會超大，所以賭性堅強的自己選喔，看自己是要做
短中長線做參考吧(雖然權證比較沒有做長的，因為有時間價值喔 但不表示不可以喔)小妹評分指標 2分
8 依照股票的預期市場價格，劵商會不斷發行不同履約價的權證，通常分成價內跟價平跟價外喔(說明如下)
價內 履約價在股價之下(不考慮其他數值下，若股價100履價93要一根跌停會到這隻權證價格，若履價79就要三根，這種叫做深度價內)，波動率算穩定，價格算最高，但槓桿還好。
價平 履約價跟股價差不多(股價100履價100)，波動率較穩定，價格相對較划算，槓桿普通。
價外 履約價在股價之上(不考慮其他數值下，股價100履價107要一根跌停會到這隻權證價格，若履價121就要三根，這種叫做深度價外)，波動率算不穩定，價格相對最便宜，但短期槓桿在股價沒太大變化下會無感，可是如果急拉急跌就會變超高，因此很多人會買這種來等長線，瞬間漲上來會漲好多倍。
※所以如果我們預期短期會盤整買價平或價內不差太遠比較好，若預期短期會小漲，就買相對現在比較便宜但離不遠的價外來等他漲比較好，如果預期會大漲且急拉，就預測一下價位，選那個價位的深度價外來買，這樣就可以用最便宜的價格買到那個時候漲上去獲益最高的權證，但到那時如果還會繼續拉漲，就要記得要賣掉先(因這時已經又變成這個時間點的價平了，漲幅就表現的穩定而已)，然後改繼續挑更高預測的價外。
※新手操作建議還是買價平附近的權證為佳，要也別超過價內外一根。小妹評分指標 4分
(小妹都用履約價除以股價最快知道幾根，假如權證22股價30那就是0.73，一根為7%，等於三根以上)。
9 離到期日越短，時間價值越高(每天都有類似保管費要被扣喔，雖然不多但累積起來會很多喔)，不過小妹看過很多主力好厲害都買權證來放著，但這種要挑剩餘日高的(被扣的時間價值就低，賭漲幅會吸收)
※新手操作建議還是買至少有90天的權證為佳喔，還有被套住的也要注意剩餘日喔。小妹評分指標3分
10 標的每上漲一元，權證所反映的變動比例(但會變動喔)，股價越高的股票，這個數值相對越低，所以假設在不變動下，我們是可以預估買賣價的喔，小妹都會用這個來掛買賣盤，如果預測今天要漲3元好了，DELTA是0.25，權證現價1元，那真的漲三元的時候就會變成1+0.25X3元=1.75喔 小妹評分指標4分
11這個是表示所有數值在軟體試算下會幫我們算出來的變動比例，但看看就好ㄎㄎㄎ小妹評分指標2分
12這個大家拿紅筆出來劃三個大底線，這個很重要，因為買賣價差的意思，就是現在在市場上，造市劵商跟投資者所掛出來的單，在你馬上買然後馬上賣的時候會瞬間損失多少，這樣假設我們買到在盤整的股票時，權證也沒啥變動，但我們想賣也只差一檔而已喔，等於幾乎不會有損失，但因為權證無當沖，這只是比喻喔，一般來說好的劵商造市合理、投資者有固定在買賣，買賣價差比就比較穩定且低。
※新手建議還是買越接近0%的越好，但還需考慮其他的數據喔，小妹都一次篩選很多。小妹評分指標5分
13+14 跟股票一樣，買價賣價都是參考依據，但記得喔!! 收盤開盤別買賣現價會失真
15 這個在小妹的解讀比較沒這麼複雜，但還是需要花點時間介紹一下，大家會比較了解，有點類似你買一張權證佔你可以換多少股票的意思，阿因為權證是可以去履行的，所以劵商是真的需要去買股票來避險怕你真的去換(雖然會真的去履行的個案很少，畢竟權證是拿來買賣的不是拿來換的，也不見得划算)，但如果一天下來，很多的權證被買賣了，個別劵商統計個別推行的權證數量，總共被買賣的狀況後，就會做個風險的評估買賣，假設你買認購1000張，行使比例0.1好了，那先不管其他的哩哩摳摳，我們當作可以換的股票就會是100張，所以劵商就一定要換給你現價的股票一百張，阿在這個狀況之下，為什麼會有權證會去影響自營商的買賣就是這樣，因為假如我們一起買了一萬張認購權證(看多)，一樣行使比例是0.1，劵商一方面要擔心需履行合約，就會去買一千張的現股來放著(但其實我猜似乎是會打個對折)，另一方面，會跟著避險邊套利，不跟我們對做，跟著買股票的多單來放著套利(且同時他們也會去買其他劵商的權證來逼其他劵商下海參與行情波動)，因此股價就跟著上揚，多方戰勝空方，但如果我們隔天瞬間賣掉一萬張，劵商也會趁漲勢，趕快出清現有的調節，所以會出現一波賣潮，這就是一個連鎖反應喔，很多主力大戶都是這樣玩劵商的，還會雙買認售認購權證，總結就是，行使比例高會比較好喔，但較高的比較低的來的貴喔。
※新手就只要記得，當我們大量買權證，劵商就會跟著買，我們賣，他們也會跟賣就好小妹評分指標3分
16成交價就跟股票的成交價一樣，就是現在大家這一盤買賣的價格
17跟股票很像都是內外盤比的意思，但因為權證相較比較不貴，所以被大量買的時候內外盤比就會很大喔
※小妹用來找突然被大買或大賣的時候才會用，尤其是隔日沖大戶都會一下買好多。小妹評分指標2分
18+19 這個就要仔細看一下，劵商都需要造市，都需掛上買量跟賣量，而且需要左右對稱，不管數量或是掛價都要連續各三盤才是正常，但有的劵商會突然縮量，不讓你買不讓你賣，所以我們只能在買的時候至少先選可以買賣量較多為主要考量就對了，先篩選掉一些不好的，一般看你買賣的數量為基準，如果都是買賣十張十張的，選買量賣量都三十的也不會算少，至少賣的出去就可以囉小妹評分指標3分
20當下最後買賣盤的數量就是單量，如果突然出現連續大單，那就要小心先研判是出貨還是掃貨喔。
21昨量可以當作今天盤勢的觀察，如果昨天買的跟今天的成交量差不多，然後就不動了那就是出完貨居多。
22這表示今日到目前為止的量，承上，若昨日都沒買或比今日少量，可以初步推論，今日有人在進貨囉。
23我覺得當參考就好，自己算比較不會有問題，因為有的會很奇怪，但一樣越接近0的為價平(負為價外)
24+25 僅供數據參考，如果股票標的已經漲幅很多，或股票漲，他卻跌或沒漲，才需注意。
26+27 小妹拿來看今日最低最高價，有時候我會亂掛單，賭有人想要買賣會成交(有點像股票的箱型頂跟底)
28 也是僅供參考，如果有兩三個選好的權證都差不多，我就會來看這個跟26.27一下，挑今天最好的。
29 同數據1，有看到紅心會比看到黑心的好，但好學校也有壞學生喔，所以看看 看看就好。
30+31這兩個分別代表買盤跟賣盤的隱波波動率，總結就是編號7的波動率，都別離歷史波動率太遠就好。
32其實小妹都不知道這個要幹嗎 哈哈哈哈哈哈哈哈 @@‵‵`
33這個代表你買的價位成本所能帶來的槓桿比，但小妹還是看實質槓桿比較實際。
34 小妹覺得不重要，連看都沒看哈哈哈哈哈哈，所以真的可以不用管他，想研究的可以去找找(算數值用的)。
35 這個比較重要，就是所謂的時間價值，每天會被扣的金額，若不考慮其他的數值，假設為0.005，那權證如果現在是1.0，也就是說若股票都沒漲他也不會動，大概200天你的錢就會被扣光，看起來不大對吧，所以短期是不用考慮這個的喔，但長期的話，剩餘天數越小的，你會發現時間價值會很恐怖的增加，所以實際上是不用200天，大概100天吧就會被扣完了，如果我們買10張1元權證(等於共10000股)要花10000元，那長期來算，一天的保管費就是100元喔(都只是當作沒有漲幅的狀況下)，因此沒有急漲急跌的預測，建議別買剩餘時間太少以及履約價離太遠的樂透權證比較好喔，會像買樂透一樣，買完放著就沒了ㄎㄎㄎㄎ
※新手操作建議，玩樂透權證小玩就好，要選有除權息或股東會或法說會前買才有意義 小妹評分指標3分
36+37 也是看看就好 甚至可以刪掉 哈哈哈哈哈哈
小妹選權證順序－
買賣價差比->挑劵商->預測盤整或小漲大漲->挑選履約價較適合的(價平或價內外)->看剩餘時間
->這時應該只會剩幾隻，看DELTA->看行使比例與買賣量，哪個較合理，有最適合我想買賣的張數
->挑出最後一兩隻後，就看這兩天買賣狀況(並叫出技術線來看，只看量跟最高最低價來衡量要掛的價格)
->最後看現在的委買賣數量與成交價及今日盤面的交易狀況(並稍微注意一下有無大戶)，來協助即時的掛單
->剩下都跟股票一樣->勇敢的給她閉上眼睛按下去就對了
->->->最後的最後，當然就是邊燒香念佛邊等著賺摳摳
好劵商與壞劵商
人家都說好的劵商帶你上天堂，不好的劵商帶你入殮房，小妹要說這是真的哈哈哈哈哈(自己打完一直笑)
普遍！普遍啦！ 大家流傳在外，不是小妹說的喔，以下都不代表小妹意見>_<```！有幾家建議大家不要買比較好，阿但是也不代表好的劵商就不會做壞事，壞學校也是偶爾有好學生的，只是好的劵商總是稍微比較有良心而已，畢竟他們有時候也被整得很慘，沒賺還被雙巴就只能坑殺散戶了，但..........坑殺小妹就是不對!!!!!!!殺殺殺殺殺殺殺!!!!!!!!
信用不是太好的基本上小妹不買國泰 統一 富邦> 日盛 永昌 康和 工銀 臺銀 大眾 中信
信用還算可以的但還是很會出包元富 大華 群益 國票 > 永豐 亞東 兆豐
小妹個人比較常買的凱基>元大
權證小技巧
1隔日沖大戶 + 跨式交易法
A(股票看來盤整時適用)很多大戶都在當天檔位最高的時候買一堆認售權證(賭股票跌)，並同時在檔位最低的時候買一堆認購權證(賭股票漲)，然後隔天開盤因為會上下小波動，就再趁拉上拉下，分別於高點賣掉認購，再於低點賣掉認售，來回賺價差。
B(心臟超強且資金超多的人適用)收盤前，大量下認購看多，逼得劵商不上不下但又要補股票來避險，尾盤就會急拉，隔天開盤就會小漲，這時會狂倒貨賺小利多。
C(心機超重且一樣資金超多的人適用)突然的雙買認購及認售權證，賭行情會大幅度的往一邊跑，隔天開盤看狀況有賠就一定出一邊，另一邊繼續等待(這是心機重的玩法)，阿有的更厲害，先賣掉大量認購賺利多，再等劵商也跟著賣股票套利或跟著跑時倒貨後，同時於低點賣掉認售賺第二次利多(這是心機超級重的玩法)
D(中長期經營的人適用)先於股票低點買價位較低的價外認購權證，勇敢給她放到海枯石爛只要不要到期，然後於每次的股票壓力點附近，就買價平的認售，因為一定會下修調整，波段賺空單利多，反覆操作等股價回升(基本面不能太差為佳)，最後才把認購大筆出清獲利了結，同時買價外認售，賺溜滑梯的第二波。
E(短線操作的人適用)先於相對低點買多，每次拉上去就在當日高點，同時買空或資金多並預測短期會上漲的人就同時再雙買，一方面鎖住利潤一方面賺波段，一週內看狀況出，但數量跟價內外關係要算一下比例喔。
F(極短線操作的人適用)每天看箱型頂與底及量價關係，永遠買價平認購或認售，隔天打斷手，兩邊都要出。
※但小妹建議...以上都不適合玩籌碼面很亂的，或是股票交易量太少的股票，以免雙壓被人操弄而雙巴。
2鎖單買完收工法
之前提過，如果某個權證，我們在下單前還有時間或盤後可以查一下 在外流通張數是不是已經太高，因為太高的話，劵商本身就沒有可以買賣了，他們就可以合理不造市，那這樣這個權證買下去，可能到時候會賣不出去或賣不到好的價格。
但有一種非常有錢的玩法，主力分好幾次在低點趁便宜，把某一檔看起來還不錯的權證幾乎買光鎖住跌幅(因為劵商也沒權證在手了)，然後放著等，如果股票漲上去時，再慢慢出一點貨讓劵商有了權證後，不得不造市，然後等股票急漲拉高時就大楷劵商的油水。
※群益證券的權民最大網可以查每支數量http://iwarrant.capital.com.tw/warrants/wCanonical.aspx?
3掛高高賣高高
盤前因為股票標的可能會開高，但因為權證會晚五分鐘開市，這是一個原因，另一個原因，因為權證很多人不見得會去看前一天的收盤價，會有一些可愛又可憐的可憐蟲去掛現價，因此有時候可以預先掛高單賭看看賣不賣的掉，所以反向是建議不宜買開盤現價，除非先看好前一天的收盤價，掛那附近的，或是真的有消息知道會漲才硬買，不然小妹試過，台股開高走低機率高，權證相對上也是，開盤先不要買比較好，阿切記， 權證盤後是沒得交易的喔，所以要賣也是要趁最後的收盤暗黑搓合時間賣喔，一樣，那時候也可能會碰到劵商有什麼原因想急拉股票，或是有人要搶買，可以掛一小些高單來賣試試，都是不錯的投機策略。
4趁急漲急跌 速下單可楷油
大家都是股票高手，小妹只能偶爾看到某些個股突然要急漲或急跌，所以大家應該會操作的比小妹好多了，概念就是，因為股票影響權證的價格漲幅，可是權證的價格不是馬上會反映的，大概會慢一些些，所以假設看到股票急拉向上了，而且是極大量(但不要是股票高點比較好喔)，就可趕快下單搶現價，這樣會楷到好幾檔的油水(因為急拉的都會被調隱波，若後面才發現都會買的比較貴)，阿有時候若股票就算拉一波又掉下原來的價位也沒關係，你還是買到比這時低的價位，隔天一樣可以套小利或損失較小喔!!
最後......祝大家生意興隆賺大錢 好提攜丁丁小妹兒 @^_^@