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1/6號傳真稿筆記(馮欣仁)
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發達集團董事長
來源:
盤後分析
發佈於 2014-01-03 14:03
1/6號傳真稿筆記(馮欣仁)
((週))
健和興十年磨劍 搶攻車電
老字型大小的連接器廠健和興,憑藉著高品質在電工、家電領域獨霸一方,在第二代接班之後,將鎖定車電及汽車熱衝壓,為老店注入新活力。
根據汽車產業預測機構IHS Automotive預估,二○一四年全球汽車銷量上看八五○○萬輛,較一三年的八二○○萬輛成長三.七%。隨著景氣復甦,一四年美國汽車銷售年率預估成長二.四%至一六○三萬輛,一七年將達到最頂峰至一七○○萬輛。此外,已突破二千萬規模的中國車市,預估仍可望維持一○%左右的成長幅度;再者,低迷的歐洲市場也逐步自谷底反彈,加上東協、巴西等新興市場需求,整體而言,一四年汽車產業仍持正向發展,對於國內相關廠商來說,是一大利多。
回顧二○一三年全球汽車市場,在中國與美國兩大市場強勁復甦,帶動汽車產業一片欣欣向榮,連帶國內外汽車零組件與車用電子廠商跟著受惠。台股當中百元以上的汽車零組件股不斷增加,如連接器F─貿聯、胎壓偵測器為升、整流二極體朋程、噴油嘴衝壓件宇隆、AM車燈帝寶、車用窗簾皇田、汽車扣件世德等,而個股之間的比價效應持續發酵。
小小連接器藏大學問
其中,因搭上美國電動車大廠特斯拉(Tesla)的F─貿聯,二○一三年股價從年初三三.三五元一路上攻至一五七.五元,漲幅高達三.七倍,令市場驚豔,同樣是生產車用連接器的胡連,也受惠於中國車市成長,漲幅也高達一倍之多。不單單是國內車用連接器廠股價強勢,像是全球最大連接器廠TE Connectivity(TEL)、以及日本的JAE、Hirose股價也紛紛創下新高,印證了車用連接器產業隨著全球車市復甦而水漲船高。
事實上,連接器產業是個相當成熟的產業,大量應用於電子及電機工業中,是電力、電源及訊號傳輸中,不可或缺之基本元件。從事連接器相關的國內外廠商為數眾多,導致市場競爭激烈,前九大歐美日業者市占率由二○一一年的五五%持續提高至一二年的近六成水準,產業集中度持續攀升。目前國內業者大多聚焦應用以電腦周邊、通訊數據、消費電子3C領域為主,但近年來看好毛利較高的車用連接器,已有不少廠商也開始投入,積極取得認證。
不過,車用連接器非一般3C產品,進入門檻相當高,車用連接器需符合抗震動、抗衝擊、耐高溫、高壓、防潮、防老化等特性。就連以生產連接器起家的鴻海集團,雖然在PC用的連接器稱霸一方,但為了跨足車用連接器,在二○○五年併購了安泰電業,發展至今並未有出色表現。目前車用連接器主要被美、日等國際大廠所把持,如美國TE Connectivity、Molex(MOLX)與Delphi(DLPH);日本的JAE、Hirose、Yazaki及JST,這些廠商幾乎與國際一線車廠有密切的合作關係,更是指定供應商,使得國內業者難以切入。
一般汽車需要用到的連接器種類近百種,單一車型用到的連接器數量達數百個之多。近年來,隨著人們對汽車安全性、環保性、舒適性、智能化等方面的要求越來越高,汽車中電子產品的應用日益增加,如汽車音響系統、汽車導航系統、安全氣囊、ABS系統、車內光纜網路等,均使汽車連接器市場需求呈現持續增長的態勢。
隨著汽車電子零件的應用越來越多,合成化趨勢越來越明顯,使連接器的整合度越來越高,廠商紛紛把車內共用的性能,如雨刷、車燈等的連接需求整合在同一個連接器上,做成一個模組。當前汽車對空間的設計要求越來越高,因而連接器也被要求具有更小的體積,不佔用空間。以插片寬度尺寸劃分,常見標準規格正向一mm、○.八mm、○.六四mm發展,車市龍頭豐田汽車甚至正在把它的產品朝○.五mm推進,顯示連接器技術門檻將隨著汽車電子的複雜度而提高。
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