聯發科本季營收 估衰退10%內
中國手機熱銷本月進補 法人保守看
【陳建彰、范中興╱台北報導】聯發科（2454）周五將召開法說會，公布去年財報及今年第1季展望，中國農曆春節銷售旺季傳出佳績，可望帶動客戶持續回補庫存，使聯發科第1季營收衰退幅度將低於預期。不過，此時卻傳出半導體大廠意法半導體（ST Microelectronics）與通信大廠易利信（ERICSSON）合資成立的手機晶片合資企業ST-NXP Wireless（公司新名稱未定）成立，市場認為將對聯發科、英飛凌等晶片廠造成衝擊。
銷售奏捷
聯發科法說在即，昨天卻遭巴黎證券唱衰第1季營運。巴黎證券半導體產業分析師陳慧明說，在手機晶片出貨持續衰退下，預估聯發科第1季營收將衰退14~19%。
陳慧明認為，聯發科去年第4季業外支出將逾17億元，單季每股純益僅有2.58元，儘管1月手機晶片出貨成長1~5%，但因2、3月景氣不明，預估第1季手機晶片出貨將衰退10%，至於第1季營收將較去年第4季衰退14~19%，維持「持有」評等，目標價為230元。
巴黎證：本月出貨減
但是，在中國推動家電下鄉政策持續發酵，帶動中國在農曆春節內需銷售金額創下佳績，包括平面電視、手機產品銷售都較去年成長，市場聯想，在農曆春節需求熱絡下，有助於客戶持續回補庫存，聯發科2月營收至少可維持1月以上水準，至於第1季營收衰退幅度可低於預期，甚至有機會在10%以內。
聯發科主管表示，儘管中國春節銷售成績不錯，但是目前尚未反應到客戶端，對於第1季業績貢獻如何，仍須等客戶實際下單才能確定，加上目前景氣尚未明朗，就像董事長蔡明介所言「只能走一步算一步」，不能太過樂觀。
而意法半導體與易利信合資成立的手機晶片合資企業ST-NXP Wireless（公司新名稱未定）昨天成立，在產業大者恆大趨勢下，法人預期，包括飛思卡爾（Freescale）、博通（Broadcom）、英飛凌（Infineon）、聯發科等小廠，將面臨更大競爭壓力。
易利信、意法設新公司
對此，聯發科表示，儘管易利信與意法半導體合資成立晶片公司，規模相較其他IC（Integrated Circuit，積體電路）設計廠大，但實際競爭力如何仍有待觀察，聯發科現階段仍以提升既有產品的競爭優勢為目標，以因應景氣的波動。
法人指出，意法半導體與易利信合資的新公司，仍以全球手機品牌大廠客戶為主，相較於聯發科主力戰場為中國手機廠，具有不同的市場區隔，短期而言，對於聯發科的威脅不大，但未來聯發科若欲跨足手機大廠客戶，無可避免仍將面臨此新公司的挑戰。
ST-NXP Wireless原本是由意法半導體及恩智浦（NXP）手機晶片部門去年合併成立的公司，隨後又與易利信所屬旗下子公司合併，新公司總部設於瑞士日內瓦。新公司具備業界最強的產品提供能力，成為諾基亞（NOKIA）、三星（SAMSUNG）、索尼愛立信（Sony Ericsson）、樂金（LG）與夏普（Sharp）等一線手機大廠的主要供應商。
科技研調機構Strategy Analytics曾指出，意法與易利信新成立的合資企業，預估市佔率達19%，僅次高通（Qualcomm）的29%及德州儀器（Texas Instruments）的28%。
國內法人認為，近年全球手機晶片廠持續整併，聯發科前年也合併美商亞德諾手機晶片部門，藉以取得中國3G（3 rd Generation，第3代行動通訊）晶片技術，加速進軍中國市場。