今出上市公司配發現金股息殖利率不如主要亞洲國家的均值3.1%，里昂證批評「台灣高殖息率不再」；然而，造成今年配發2012年股息的平均值不如預期，里昂證把關鍵因素指向原物料族群，包括塑化和鋼鐵。據里昂證統計，6檔帶衰台股殖息率排名的個股包括台化(1326)、台塑(1301)、塑化(6505)、南亞(1303)、中鋼(2002)、遠東新(1402)等；此外，四大慘業的基本面雖然轉佳，但仍無法在短期內有能力支付股息。里昂證也點出去年以來，陸續有央行將儲備資金投注股市。
里昂證分析，台塑四寶今年發放2012年的現金股價明顯縮水在7至8成，過去四寶在往往是台股高配息的前十名代表，但今年卻是令人失望，並且也將台股的整體配息率向下拉扯。里昂證也警告，原物料族群將面臨長期的獲利轉差挑戰。此外，去年「四大慘業」DRAM、TFT-LCD、LED及太陽能合計虧損了2150億元，雖然?e一年虧損縮小，且基本面在過去六個月逐漸改善，但為了優先改善債務，仍無法在短期內有能力支付股息。
里昂證指出，過去2個月美國公債殖利率已回到去年11月低點，因此，迫使許多散戶投資人轉進「現金收益率基金(dividend yi eld funds)」，且更多央行將儲備金轉進股市，這也是有助推升高現金收益率族群表現。各國央行將儲備金轉入股市最積極是日本央行，日本央行在四月初承諾將斥資1.44美元入市，協助資產收購化解通縮；並且也將加碼股票ETF，目前日本央行持有約1.4兆日圓的ETF，預估到2014年將再擴增到3.5兆日圓。而以色列央行也在去年第一次買進股票，瑞士及捷克也增加至少央行儲備的一成來投注股市。
里昂證在最新「台股高現金收益率投資組合」中，新納入亞泥(1102)與力成(6239)等2檔，並剔除台積電(2330)、台達電(2308)、巨大(9921)、中碳(1723)等4檔，主要是短線股價急漲，其餘成分股還包括：研華(2395)、華碩(2357)、頎邦(6147)、遠傳(4904)、聯詠(3034)、廣達(2382)、台灣大(3045)、健鼎(3044)、大聯大(3702)，合計11檔。
里昂證統計亞洲區2012年股息殖利率，表現最佳為澳洲的4.4%；其次為馬來西亞的3.3%；中國和香港約為3.2%；至於台灣則為3%。