1103771 台股近日在利空消息頻傳之下，表現出相當弱勢的格局，然而，美股續創新高的氣勢高漲，台股也終於在周四撥雲見日，以開高走高的長紅棒扭轉了頹勢，收了1根過高紅棒，在加權指數現貨方面，尾盤大舉拉抬之下漲點破百，漲幅達1.35%，不僅一口氣帶量越過4月8日長黑棒高點，更是站上10日均線及季線，表現相對亮眼。
不過在台指期方面多方攻勢卻是稍嫌溫吞，漲幅僅1.19%，以7818點做收，仍在短中期均線之下，逆價差連續6個交易日擴大至40點，突顯期貨市場仍是相對保守。究竟反彈會是曇花一現、還是能一舉挑戰前波高點？可由以下幾個角度來切入分析。
今年來外資忽多忽空
首先法人籌碼布局方面，雖然外資在4月8日長黑棒當天一口氣放空17451口台指期，是台灣期交所公布法人未平倉部位資料以來，最大單日放空口數，淨部位也一口氣翻空為9150口，顯示當時的賣壓非同小可；但今天卻又反手做多8115口，留有小額淨多單132口，突顯外資今年來維持忽多忽空的操作方式，似乎因應盤勢變化而隨時在改變。
而在國際股市方面，雖有美股與日股續創新高帶動，卻仍有2個變數存在：兩韓衝突升溫及中國流感疫情，因此在操作上，投資人或許應該更加謹慎一些，避免因意料之外的情勢發展而措手不及。
探究台指期的技術線型仍未站上短中期均線，代表整體格局仍是偏弱，再加上事件風險的不確定性尚存，買個保險或許是較為穩當的做法，而此時選擇權又能發揮出進可攻退可守的特性，例如有多單部位者，配合買進周選擇權的賣權，只要付出有限的權利金，就可彌補多單部位可能的損失。
台指期整體格局偏弱
舉例來說，以目前台指期7818點的價位，價平7800點賣權周四的收盤價為35點，買進一口所需支付的權利金約1750元，若加權指數在下周三結算日下跌到7700點，原先手中的台指期多單部位損失118點，但7800點的賣權權利金將可獲利65點，整體部位僅損失53點，風險大幅下降，而若不確定因素消除，台股持續上漲，則避險賣權的成本也僅止於35點，台指的獲利空間則沒有上限，這便是選擇權吸引人的魅力所在。
1103772
洪守傑