美林看電信三雄，獨讚遠傳
2012/11/13 09:42 時報資訊
【時報記者王可鑫台北報導】電信三雄10月營收出爐，外資美林出具最新研究報告指出，遠傳 (4904) 整體表現持續領先同業，在智慧型手機成長動能持續看俏下，續給予其買進評等，中華電 (2412) 、台灣大 (3045) 則維持中立。
美林表示，電信三雄10月業績表現多符合預期，累計前10月遠傳、台灣大、中華電獲利財測達陣率分別為91％、87％、84％；EBITDA分別增長4％、2％和-3％，遠傳10月在行動上網業務增長率表現方面，以7%的年增率持續優於同業台灣大的6%和中華電的2%；另一方面，由於三星S3的熱賣連帶影響補貼支出的攀升，導致遠傳和台灣大在10月利潤率小幅滑落，遠傳也因固網基礎建設的一次性支出影響利單月潤率表現；美林也指出，就台灣大來說，在MOMO營運回溫的貢獻優於預期，但仍不足以彌補其在利潤率下滑所帶來的影響。
美林表示，累計前10月遠傳、台灣大、中華電EBITDA分別達全年財測的89％、88％和84％，但由於11月底逢iphone5即將開賣，潛在的行銷費用支出恐對中華電和台灣大拚全年財測達陣產生變數，而看好遠傳相對具備支撐，美林表示，遠傳在智慧型手機的增長動能持續看好，因此維持其買進評等；中華電則因整體固網業務獨佔優勢遭到威脅，維持中立評等；台灣大則預估在MOMO營運貢獻和相關有線業務成長動能同步放緩下，維持其中立評等。