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東協股市 報酬領先全球
2012/08/03【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】
MSCI東南亞指數今年以來漲幅居各主要區域之冠，達12.41%，即便一併考量波動度，東協報酬依舊領先全球，近3年風險調整後的報酬高達4.05%，遠勝過全球的1.88%。
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所謂風險調整後報酬，是將原本的報酬率除以波動度，簡單來說，若報酬率不夠高，或是波動度過高，風險調整後報酬值就無法出現漂亮數字。
JF東協基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）表示，全球股市過去3年觸底反彈以來，東協股市風險調整後報酬最佳，而且，泰、馬、菲、星及印尼5國之風險調整後報酬排名，在亞太市場皆名列前茅，股市優異表現讓人難以忽視。
儘管歐債問題不時肆虐，東協企業獲利仍然強勁，柏瑞亞太高股息暨五國金勢力建設基金經理人曾博明認為，東南亞區域的國家經濟狀況各有其發展的故事，但可以確認的是其內需市場表現、人口成長皆為強勁；尤其內需導向企業抬頭，可稍免於外部環境波動影響，表現相對搶眼，也支撐股市深具防禦力。
復華東協世紀基金經理人許家王皇表示，由於本波股市修正主因景氣放緩而非歐債系統性危機，東協市場因景氣狀況優於其他地區，支撐股市今年來表現相對較佳，預期未來也仍將繼續表現優於其他股市，且全球景氣增速低於海嘯前正常水準，股市循環期間縮短、波動擴大，東協市場擁有人口紅利，長期趨勢向上，債務水準偏低，仍是長期全球股票配置最佳區域。
另外，亞洲（不含日本）區域雖然在風險調整後報酬方面不算太突出，但今年以來的報酬逾7%仍具一定水準。永豐亞洲中小基金核心經理人張禎祐表示，相對於歐美成熟國家，新興亞洲地區，仍是帶動全球GDP成長的動力，在股價已經明顯修正至低檔時，現階段較看好貨幣及財政政策積極的市場。
《金融》央行千億元存單得標加權平均利率，創18個月新低
2012/08/03 13:22 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】央行將於101年8月6日發行364天期定期存單新台幣1000億元，於今開標，得標加權平均利率為0.853%，投標倍數為3.56倍。
中央銀行在上個月6日標售1000億元364天期定存單（NCD），
利率持續下滑，得標利率0.87%，當時創2011年2月以來新低。
今得標加權平均利率再跌到0.853%，則再續創2011年2月以來新低，
2011年2月當時的千億存單得標加權平均利率為0.839%。
央行今標售的千億元存單，是央行連續第29次，以發行長天期定存單的方式，收攏市場游資。
央行表示，發行存單收回資金，效果等同調高存款準備率；過去連續28度標售定存單，總餘額為1.2兆元，效果相當於調升存準率4.5個百分點。
央行存單續飆低，讓市場再度臆測9月降息的可能。
《台北股市》全球資金氾濫，台股掀高息利風潮
2012/08/03 12:56 時報資訊
【時報記者王淑以台北報導】全球經濟成長率趨緩以及資金的泛濫，未來幾年，投資界可能會掀起一股高息利風潮，只要是能夠穩定配發一定現金股息水準的公司，就有機會受到市場資金的追捧，跟隨電信三雄中華電 (2412) 、台灣大 (3045) 、遠傳 (4904) 的腳步，寫下股價新的歷史的一頁。
無論指數是上是下，過去2個多月以來，儘管有許多股票出現頻頻破底的走勢（尤其是電子股），但仍有不少個股股價頻創今年、2008年海嘯以來，甚至是歷史新高，其中，電信三雄之一的遠傳就是頗具代表性的標的。
遠傳股價在7月24日除息之後，不但順利完成填息，令人驚嘆的是，7月31日還以75.6元寫下歷史新高記錄。深入分析，中移動入股題材，固然是遠傳股價得以一路攀升，且本益比還傲視同業的主因，但電信業產業寡占的特質所衍生出的穩定配發現金股息的特點，其實也在股價上漲過程中扮演著推波助瀾的效果。
近期美國、英國及德國的公債殖利率紛紛跌落至歷史低點，甚至還出現負值，這個現象說明在低利率政策之下所營造出來的寬鬆貨幣環境，「保本」已成為投資市場長線資金最重視的原則。試想，在銀行定存利率不到2％，債券投資報酬率也很難超越3％水準的狀況下，豐沛的資金難道不會嘗試從股市找到更好的標的，提高投資報酬率。
反應在股票市場上，投資人所看到的現象就是「息利股出頭天」，因此，包括生技製藥的Merk、零售通路的Wal-Mart等擁有穩定配發現金股息能力的公司，股價自6月之後都擺脫以往牛皮式的走法，呈現一路向上的格局。因為如此，電信三雄之中的遠傳及台灣大能夠順利完成填息，也就不足為奇。
隨著遠傳及台灣大現金股息殖利率不斷下降，先探週刊認為，投資人開始將關愛的眼神移往同樣具備類似特質的投資標的，並逐漸蔚為一股投資風潮。
最近一段期間，寶雅 (5904) 、葡萄王 (1707) 、興農 (1712) 、福興 (9924) 、寶成 (9904) 、永裕 (1323) 等公司股價陸續冒出頭，而且均順利完成填息，說穿了，就是投資市場看好這些公司明年、後年，甚至是每一年，都能夠再配發相同水準的現金股息。所以，除息之後，長線資金就陸續進駐，因而很快就完成填息。
電子股雖然受到總體環境的影響較大，導致其現金股息的配發發起伏較大，但其實部份從嚴格的產業淘汰賽中脫穎而出的公司，或多或少已具有高息利的色彩，連續六年至少配發3元現金股息的台積電就是其中之一。
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除高息利股外，就近期盤面狀況觀察，若現金股息殖利率偏低，但公司未來營運的成長前景相當明確，導致現金股息配發的水準可望逐年提升，投資市場其實也不吝惜給予「漲聲」。在這樣的條件之下，近期具備這些特點的股票走勢相當強勢。就長線的觀點來看，生技股及中收股仍是值得關注的焦點。
比較有趣的是，投資人若更進一步觀察，或許會發現這些個股其實都不乏
「低價轉機」的色彩。
反向思考，這似乎反映出當全球經濟成長趨緩、電子產品創新暫時難以為繼，隨著高成長性的產業、企業越來越難被發掘，投資人普遍都有「居高思危」的想法，因而謹慎地面對高價股股價波動的風險。