權證王／宏達電 躍看多榜冠軍
【經濟日報╱記者施冠羽／台北報導】 2012.07.16 03:13 am
國內智慧型手機大廠宏達電上周五跌破300元大關，由於股價短線跌深，看好宏達電短線有機會反彈的權證投資人紛紛搶進，推升宏達電權證為上周看多排行冠軍。反觀權值股龍頭台積電（2330），因第3季景氣展望不佳的疑慮，而成為上周權證看空排行的第1名。
台股上周在權值股與高價股接連下殺影響，指數帶量跌破重要關卡支撐，各均線同時失守。台股高價電子股輪番重挫拖累盤勢，外資持續賣超現貨以及期貨作空。由於台股上周量能雖有回溫到741億元，但外資持續賣超，顯現空方氣勢高漲，現階段布局弱勢個股需留意多頭信心不足，引發股價持續下探；目前低接風險仍存，選股需回歸基本面，檢視6月個股營收及上半年財報表現，逢低分批布局。
在上周權證看多排行方面，穩懋（3105）因第2季的產能利用率提升，單季毛利率也同步上揚，加上第3季起進入旺季，穩懋第3季業績可望衝高，為看多排行榜第3名。
看空排行方面，晶圓代工廠台積電因外資法人連日賣超，也相對衝擊股價同步走弱。受惠供應鏈積極回補庫存，加上智慧手機等手持裝置市場需求強勁，台積電第2季業績高度成長，表現都優於預期。
上周強勢股部分，遠傳在業績表現帶動下，股價持續上漲，上周股價來到波段新高72.20元。遠傳第2季獲利優於市場預期，且遠傳近來外資評比不錯，為本周強勢標的。
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權證王／「空」氣瀰漫 指數認售護體
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】 2012.07.16 03:13 am
近期費城半導體指數來到前波低點，價格預先反映電子產業第2季財報不樂觀的預期，而電子股權重比率偏高的台股，自然也難置身事外，券商建議，台股仍有下修疑慮，投資人可利用認售權證規避下行風險，並選擇價外15%內的權證較適當。
券商指出，各國央行進入降息循環，顯示景氣不如想像中樂觀，反觀美國FOMC（公開市場操作委員會）會議紀錄顯示QE3（第3輪量化寬鬆政策）短線暫時不會推出，利差因素導致資金一窩蜂的往美元湧進，當美元升高時，非美國家將會出現資金去槓桿化的壓力。
就歷史資料來看，高價位的美元會對股市造成不小的上檔壓力，加上台幣持續貶值、外部資金撤出台灣，籌碼轉差讓指數上攻更加不易。
時序進入美國財報周的旺季，消息面恐怕成為影響盤面的主角，券商表示，美元第2季開始明顯走強，美元指數從最低點78.63，一路來到最高點83.54，波段漲幅達6%以上，對美國企業的獲利狀況恐怕造成不小壓力，因此接下來即將公布的財報，要出現讓人驚喜的機會恐怕不高。
法人認為，受到美國部分科技大廠對於未來展望有下調的影響，加上半導體B／B值（訂單出貨比）出現連續下滑現象，造成近期外資在台股以調節大型電子與高價電子股為主，引發台股出現較大的拉回修正。
相較於電子類股的疲弱，金融類股與傳產類股近期則呈現相對強勢表現，一方面期待兩岸江陳會可能簽署投保協議，以及兩岸政策的開放，短線金融指數雖然跌破10日線，但仍守在月線與季線之上。
傳產股則受惠中國降息與穩增長政策，中國收成與受惠原物料報價上漲的族群也有相對強勢的表現，短線仍將先觀察歐美經濟數據表現以及美國財報的情況，牽動台股表現。
電子股在第2季獲利面臨下修壓力的情況下，近期大盤走勢仍偏弱，加上成交量能持續低迷，指數陷入區間盤整機率較高，不過，隨美、中10-11月將面臨總統大選及政權交班，預期將有利多政策出爐，屆時台股可望雨露均霑，但現階段大盤修正之際，可以認售權證規避風險。
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權民搶百萬／聯詠立錡 認售吸睛
【經濟日報╱記者何佩儒整理】 2012.07.16 03:13 am
聯詠（3034）6月營收達29億元，月成長1.58%，第2季營收85.5 億元，較第1季75.07億元成長14%，微幅低於法人預估的15% 成長區間。
聯詠第2季受惠智慧型手機產品所用的中小尺寸面板需求帶動，支撐營收走勢持穩，不過季底受客戶調節庫存影響，因此6月營收走勢也受影響。
面板產業後市動能不明確，下半年景氣雜音多，看空聯詠的投資人，可選擇相關認售權證做為投資的口袋名單，如國泰72（06926P）與永豐6U（06164P）。
立錡（6286）因客戶端季底進行庫存修正，6月營收為9.7億元，較5月下滑4.99%，上半年合併營收56.97億元，較去年同期56.5億元微幅成長0.85%。展望下半年，全球景氣後市混沌不明，立錡營收動能將呈現趨緩，看空立錡的投資人可選擇相關認售權證切入，如國泰11（06425P）與群益06（05691P）。
國泰證券金融商品部提醒投資人，在挑選權證時，應注意委買賣價差是否合適及隱含波動率是否穩定，亦需考量權證的隱含波動率是否高估，一般可比較標的股價的歷史波動率來作為判斷，從中選擇報價的波動率穩定且較低的權證，對投資人才是真正的有利。
（國泰證券提供）
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