TDR市場需要多一些旺旺!
經歷十年高速成長，中國食品巨人能否維持競爭優勢？
三年前，證交所力推T D R，讓台股掀起一股熱潮，期間多達32家TDR風光掛牌，吹響台灣資本市場國際化的號角。然而，今年以來爾必達、晨訊、Z-O B EE、歐聖、真明麗、金衛醫療等先後出現財「爆」地雷，聯合環境更陷入炒股疑雲，讓投資人對TDR市場充滿戒慎恐懼，人氣跌到冰點。
要重振T D R威望，主管機關除了加強資訊公開機制外，也不能忽略2009年因中國旺旺(9151)TDR掛牌給我們的啟示：引進具知名度、財務健全的外國和台商企業，才是讓TDR市場重新活化的關鍵；而多著墨旺旺這種「China-link」純度極高的公司，也是台股投資人該密切注意的課題。
TDR市場需要多一些旺旺!
中國食品一方之霸
相對於康師傅和統一在泡麵、飲料市場的爭奪戰，旺旺則是穩步經營乳品飲料(45％)、米果(28％)和休閒食品(27％)等，三大類產品在中國居於絕對領導地位，尤其在米果市占率已達全球第一，軟糖預計3年後也會拿下全球第一，另外如「旺仔小饅頭」等零嘴也在中國穩居老大。在新產品研發上，旺旺在2011年11月與日本森永結盟，獲得技術和研發資源，以高端加工品如優格、布丁等為主；今年4月又和日本鮮食生產商日洋株式會社合資成立旺洋公司，生產便當、三明治等生鮮產品，目前主要以天津、北京為銷售目標。
由於旺旺的業績高達9成都在中國，「中國市場股」當之無愧，也搭上高速成長的列車，2003～2008年營收復合成長率達22％，2008～2012年進一步成長到28％，且和中國GDP成長率呈現高度正相關，過去平均在2.5倍左右。不過，所謂有利就有弊，當中國經濟成長放緩時，旺旺的營收動能也會受到影響，未來隨著基期墊高，成長倍數可能降到2～2.5倍。今年公司預估營收成長落在20～25％間，低於往年水準，然而在全球景氣不佳的狀況下，能繳出這樣的營運成績已是難能可貴了。