隨著歐洲央行（ECB）挹注流動性效應遞減的疑慮日益升高，西班牙脆弱的銀行體系和財政前景讓投資人神經繃得愈來愈緊；風險顧問業者說，西班牙政府本周將發行債券，若籌資成本繼續攀高，將牽動歐洲乃至於全球市場。
信用風險顧問業者Spiro主權策略公司執行董事史畢羅說：「西班牙正陷入致命的循環，凋敝的公共財政、脆弱的銀行體系脆弱和經濟衰退的規模正交互影響。」
圖／經濟日報提供
西班牙央行13日的資料顯示，西國對歐洲央行貸款大增，投資人擔心西國銀行可能需要資本重整，西國Ibex 35指數13日重挫逾3%至三年來低點，歐、美股市也同步殺低。西國10年期公債殖利率攀至5.93%，價格反向重挫；近來該債券殖利率屢屢逼近6%的心理關卡。
擔保西國政府債券的5年信用違約交換合約（CDS）的利差，竄升到505個基點的史上新高，代表擔保1，000萬美元西班牙政府債券違約的五年之間，每年平均成本為50.5萬美元。
西班牙19日將發行2年期和10年期公債，市場推估籌資成本可能飆高；17日則將發行12個月和18個月期公債。
如果西班牙籌資成本續升，歐元可能劇烈波動，股、債市也難平靜無波。
德國商業銀行（Commerzebank）策略師認為，西班牙政府今年來發行的債券到期日都未超過2020年，考量到近期的利差波動升高，接下來恐怕也無法順利標售超長天期的債券
西班牙與德國10年期公債殖利率差如今已高達442個基點。紐約美隆銀行（BNY Mellon）駐倫敦貨幣策略師德瑞克說，鑒於希臘與德國10年期公債殖利率差攀至450個基點之後，情勢每下愈況，由此推估西班牙正快速逼近危險區，讓歐洲的主權債危機變得更棘手。