經濟日報╱朱成志】 2012.01.14 02:39 am
今（14）日是決定台灣未來四年政治方向和經濟命運的「D-Day」。這場選戰從一開始的兩組候選人擦不出火花，直到宋楚瑜宣布參選後，台灣投資人才開始害怕變天，一直賣出股票；選舉結果決定未來三天的封關前走勢，更可決定台股長線的多空發展。
面對多空不明的狀況，加上金融海嘯、歐債風暴的經驗，選前大多數人保留現金維持觀望，甚至出現單日488億元的新低量，很多人都要等2月過完年後再進場。融資餘額選前跌到1，856億元的新低水位，今年以來減幅5.1%，但台股仍小漲1.5%，選前一周更大減60億元；自9，220高點以來，減幅達41%，同期間台股才跌22%而已。
在選擇權市場，買權的隱含波動率升高到40%、賣權波動率更暴增到59%，顯示押寶台股將大幅波動的買方湧進（買進跨式或勒式部位），對照選後僅剩三天就要結算，激情度遠高於台股。外資今年以來回補高達1.4萬口台指期，目前又有看多指數的1萬口「淨買進買權」和7萬口的「淨賣出賣權」，但融券餘額選前衝到76萬張的高水位，就看選後「殺多」與「軋空」，誰勝出了。
12月20日陳冲宣布5，000億元國安基金進場護盤，Hold住權值股籌碼，尤其台銀證券之後連續買超台股17天，總買超金額達478億元。1月10日陳冲再度喊話「今年景氣否極泰來」，外資當天大買台股百億元，選前最後一周買超總計達266億元，熱錢匯入更使台幣匯率升破30元大關；1月12日美國在台協會（AIT）台北辦事處前處長包道格接受媒體專訪，表示若馬英九連任將使「美中都鬆一口氣」，是否老外自己也估了一份選舉結果，才敢這樣大買台股？
台灣有「冲哥」護盤，大陸也有「溫哥」喊多，總理溫家寶「要求政府單位全力提振股市信心」。果然上證指數在1月6日創2，132點新低後，連拉三根陽線，突破月線形成W底，周、月線的KD值都出現低檔黃金交叉的落底訊號。中國富豪多，以前炒房最吸金，現在打房但政府改作多股市，陸股多空也與台股有關。
若馬總統連任，估計先小漲一波拚半年線關卡，上檔可能在7，500點到7，600點區間，但短線熱度消退後仍有回檔壓力；若蔡英文當選，台股先跌，但國安基金已鎖定籌碼，不至於反手賣出，台股短底應守穩在前波6，609低點。馬總統連任有利兩岸政策延續，後市較樂觀；蔡英文選上則充滿變數，投資人的觀望期會延長，台股相對看法保守。
1月9日郭台銘向台大學生演講：「自1974年創業以來，沒有碰過像這一次的經濟衰退情形！」他說只要大家看法保守，經濟就活絡不起來，更何況經濟有許多結構性問題。鴻海已經在幾個月前開始「打三呆」，呆滯的資產、設備與廠房都要打掉；另外是「除三閒」，任何超過兩天賣不出去的貨物就停止進貨。但1月11日號稱「鐵嘴」的矽品林文伯力挺九二共識，出面說：「景氣第一季落底」，封測2月起就復甦。但郭台銘2008年底喊出「景氣比大家想的壞三倍」，鴻海股價卻由不到60元大漲到150元以上。這次2012年該聽誰的？也許該由今天的選舉來決定。
去年12月共有近百家公司營收創新高，產業基本面並未如市場所想像那麼悲觀，今年第一季景氣谷底，又因國安基金進場使台股提早打底，尤其去年OTC指數全年跌幅35%，遠高於加權指數跌幅21%，今年中小型股如生技醫療、連接線器、智慧手機和平板電腦零組件供應鏈等族群，活絡度會比大型股高得多，是選股的重要主軸。
總之，市場永遠有多空的對立，台灣選舉不是民生經濟政策之爭，永遠都在拚政治意識的豪賭，不確定風險極大。此時外資也許是因為「包道格觀點」而賭多，但本土投資散戶每天被政論節目驚嚇而偏保守。今天別多想了，等投票結果出來，再決定多空吧
全文網址: 股海常勝軍／馬贏小漲一波 蔡勝短底6609 | 專家解盤 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/X1/6845283.shtml#ixzz1jPpRj3TV
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