2008-12-04 工商時報 【鄭淑芳／台北報導】
受到金融風暴影響，2007年中以來全球股市持續下跌，本益比來到歷史相對低點，許多專家及法人皆大聲疾呼「投資價值浮現」！但元大投信表示，現在本益比偏低，主要還是來自股價的錯殺，所以雖然有短線反彈力道，但中線反彈力道付之闕如，換言之，在企業盈餘未見回升之前，要進場做中長線投資，現在還不是時點。
過去一年半，先有衍生性商品的虧損造成金融企業獲利縮減，各主要市場本益比雖然向下修正，但幅度不大；但2008年中，總體經濟急遽惡化，除了信用緊縮及原物料價格重挫外，就連市場最憂心的全球經濟成長放緩等隱憂也一一浮現，加上9月雷曼兄弟事件補上臨門一腳，金融市場正式落入谷底，投資人開始大量拋售手上的風險性資產，全球股市跌幅加重，資產價格全數下修的過程，本益比大幅修正。
根據資料顯示，MSCI世界指數已從去年15.7倍，下修至10.7倍，香港修正幅度更大，本益比更一舉從22.6倍，大降至僅8.1倍，其他目前本益比還不及10倍的市場，還包括英國和新加坡，都只有6.9倍及7.3倍，實在很難想像這二個市場在之前還一度叱吒風雲過。
元大投信表示，目前本益比雖來到相對低點，但投資人在冒然搶進前，應該先留意本益比（P/E）的下降，到底是因為股價（P）的下滑？還是盈餘（E）的調升？以現在全球股市的本益比僅10倍來看，主要是因經濟情況惡化，股價先行急速下跌，企業盈餘還來不及調降所致，值此之際，投資人應先暫時觀望，待基本面在今年底或明年上半年正式落底之後，待全球景氣漸漸在2009年下半年，甚至2010年趨於好轉之後，進而帶動企業盈餘隨之調升，屆時本益比數值才具有真正的參考性，屆時價值投資的時點，也才會同步浮現。