AMOLED搶手 三星供應鏈後勢看漲
台股今年上半年是蘋果供應鏈的天下，其中又以金屬機殼龍頭可成(2474)股價表現最為驚人，股價從去年底的70元飆漲到7/28的277.5元才見到高峰，之後就開始做頭。接棒崛起則是微軟與Nokia合作的芒果機，而幫Nokia代工的華寶(8078)，在外資看好力挺下，股價從8/23的28元，漲到12/5高點58.6元，期間先養空後軋空，再配合10月及11月的亮眼營收數字，推升股價一路向上，完全無懼大盤回測十年線。不過在華寶營收跳升同時，Nokia的股價卻從10/27的7.31美元，跌到12/15的4.85元，反映財報不佳，即便華寶有再好的營收數字，也難逃下跌命運。在Nokia芒果機鋒芒逐漸消退下，市場目光轉移到另一個手機通訊大廠三星。
到今年11月底為止，三星整體手機銷售超過3億支，其中包括近6000萬支的智慧型手機，如果將這3億支手機推疊，高度將超過聖母峰的300倍，再加上三星DRAM、TFT-LCD、Flash也獨霸全球，帶動股價創歷史新高到1084000韓圜；與蘋果的官司也扳回一成，12/2美國加州法院宣判，駁回蘋果對三星發布初步禁制令請求，12/9三星又在澳洲法院上訴成功，「三星帝國」後勢相當可怕。旗下負責生產AMOLED的三星行動顯示(SMD)，囊括全球9成以上產能，尤其今年量產的5.5代線是目前切割中小尺寸最具經濟規模的產線，將主攻平板電腦市場。
三星AMOLED的5.5代線今年6月量產，與之搭配的感測器廠就是國內的和鑫(3049)，也將於明年Q1量產，今年Q4先試產，但可能也因此得罪蘋果被抽單，導致10月及11月營收大幅下滑，對比入主達虹(8056)的TPK(3673)10月營收115.47億，11月營收149億，仍是大成長趨勢。不過TPK股價卻是持續走弱，主因市場擔心明年主流風改變，包括三星AMOLED大舉量產，加上蘋果及LG的內嵌式觸控，將降低TPK的貼合需求，近期股價表現遠不如和鑫。同樣需要和鑫配合的還有富士康(FIH)，參與投資的深超光電12/6宣布，第5代LTPS產線正式投產，進度僅次於三星今年6月投產的5.5代LTPS廠。今年和鑫難逃虧損，不過明年可望出現大轉機，股價有翻倍實力，近日由低點悄悄大漲6成，正式站到10元以上。
反觀國內面板產業，營運仍是艱困，雖然經建會主委劉憶如曾拜訪面板雙虎友達(2049)及奇美電(3481)，有意撮合兩家合併，甚至傳出經濟部長也將拜會許文龍，不過這樁合併案到目前為止仍窒礙難行，全因政府魄力不夠，光總統選舉要整合宋楚瑜都沒辦法了，更何況產業間的合併！由於國內外紛擾不斷，導致近期台股量能急縮，在12/16出現528億是2009年2月以來的窒息量，更只有今年8/9的2005億最大量的「三成」不到，對照2008年底部量能低於300億，以及明年Q1可能經濟負成長來看，慎防「新低量伴隨新低價」，此時只能選中低價股為宜！目前值得留意的族群，包括從今年紅到明年的低價智慧型手機及Ultrabook概念股，我認為此趨勢下，對宏達電(2498)不利，但華碩(2357)及宏碁(2353)反而有機會趁勢反攻，供應鏈緯創(3231)、廣達(2382)、順達科(3211)、新普(6121)及系微(6231)等均同步受惠。
近期因宇昌案炒熱生技題材，各大政論節目都開始談論「新藥研發」，從題材性或趨勢來看，生技新藥絕對是2012年最熱門的產業。最具指標當然是新藥股基亞(3176)，從掛牌價23元大漲一倍到45.2元，但漲多也拉回35.85元！新藥研發公司絕不能用本益比來評估其價值！其肝癌新藥PI-88已在台灣及韓國共18所醫學中心進入三期臨床試驗，一旦產品上市後，全球商機將超過620億元！近日台股除了小股點綴以外，欠缺大格局的類股上升。