公股銀行、跌深股都有機會反彈
金融股今年一直被視為衝九千點大關的多頭總司令，無奈偏偏遇上歐債危機，導致八月成為「空頭」的領頭羊。八月至今，金融保險指數最高跌幅為二六．一七％，比大盤最大跌幅二○％還多，金融股頓時「豬羊變色」，成為盤面最弱的族群。
從衝關先鋒變領跌一族
「最壞的時機已經過了！」這是多數觀察金融股二、三十年的老先覺在七月之前的看法。理由是金融股經過一九九七年亞洲金融風暴、二○○五年信用卡風暴、○八年的金融海嘯，這長達十五年的利空淬煉，已經進行三輪的淘汰賽，能夠存活下來的業者，都具有一定的競爭力；加上資金需求增加，利率回升，股市與房市逐步走高，更重要的是ＥＣＦＡ（兩岸經濟協議）的簽署，金融股有了西進的「黃袍加身」，股價應該欲跌不易。
何況，今年是金融股十年來表現最好一年，平均逾放比不到一％、呆帳覆蓋率也高達一四○％以上，且本國銀行前半年獲利為一一一七億元，資產報酬（ＲＯＡ）與淨值報酬（ＲＯＥ）分別為○．三四％與五．三三％，都是歷史新高。
豈料，歐美國家又捅出「主權債務危機」的樓子，尤其是歐洲的金融股，因為分析師都認為，「歐債危機等於歐洲金融股的危機」。因此，全球金融股都被「痛宰」，台灣金融股也無法倖免於難，三十六檔金融股共有三分之一跌破票面，淪為水餃股。
在所有金融股當中，被外資當成「頭號提款機」的是國泰金與中信金，分別被大賣三十八萬與三十七萬張，減持超過三％；富邦金也不遑多讓，外資大賣三十三萬多張，減持三．三五％。若按比率計算，則台新金是外資賣超第一名，外資大減超過六％持股，主要金融股都被外資重擊，跌幅都超過三成。
尤其是富邦金，六月還與國泰金上演一場股王爭霸戰，當時氣勢如虹的富邦金領先疲弱不振的國泰金，登上金融股王寶座。但富邦金股王位置坐不到三個月，八月初，就因接連發生歐債持有過多及運彩造假風波，導致外資大殺、主力狂拋，連打底近一年的三十七元價位也不保，股價頻頻破底，重挫高達三八％，從多頭轉為空頭。
國泰、富邦、中信跌夠了？
然而，金融股真有這麼差嗎？看看剛出爐的第三季財報，富邦金前三季每股獲利三．四九元，若扣掉出售ＭＯＭＯ台給台灣大所賺的七十二億元，每股仍有二．六四元，今年更有機會挑戰四元，是有史以來最好的成績。對照一○年富邦金拿六成獲利分配給股東計算，明年配息至少有二．五元，加上股價∕淨值比已經跌落到一．二七倍，回到歷史平均低點，預期股價大跌不易；但富邦金因運彩導致的信任危機猶待改善，籌碼也須時間沉澱，但股價在三十元上下相對安全。