投資長專欄－短期國際投資環境有利台股
2011-10-16 工商時報 吳文同
全球股市在經歷過連續五個月收黑後，歐債問題進入10月份看似未有明確的解決方案，但近期政府對於歐債危機的處理態度已轉為積極。
光是9月份就有三項重要的政策出台：美國總統歐巴馬的4，470億美元就業法案、全球五大央行聯手對歐元區銀行業者注資，以及美國聯準會的扭曲操作政策。
10月份的第一周，歐元區、英國央行也沒讓市場失望，分別推出400億歐元的擔保資產購買計畫，以及擴大資產購買規模750億英鎊。
若未來能夠繼續推出對歐債正面的應對政策，對於全球及台股投資信心都將有正面幫助。
因此建議投資人持續關注下列事件發展：
德、法協議：10月9日德國、法國領導人宣布將在月底前達成解決歐債危機的綜合性協議，
市場推測，內容可能包含了歐元區銀行業者的資本重組，以及金融穩定機制的運用方式。
美國企業財報：美、歐景氣衰退，企業獲利受到影響也是近期股市修正的主因之一。
美國第3季財報照慣例將由美國鋁業於10月12日鳴槍起跑，一周內重量級企業如百事可樂、摩根大通銀行、谷歌、富國銀行及花旗銀行等都會公佈財報。
目前市場預估第3季美國S&P 500指數第3季將有11.7％的成長幅度，實際公佈狀況若能優於此一數字，對於投資信心也將有正面幫助。
台股投資想法方面，雖然9月底來加權指數已兩度測試7，000點整數關卡，但短期國際投資氣氛轉多，及大盤RSI、KD等技術指標持續向上，皆有利於大盤指數彈升。
加權指數在站上月線關卡後，建議多留意季線7，742點的壓力。
投資題材建議以電子、傳產雙主題並重。10月4日蘋果電腦新型手機iPhone 4S發表，全球首日預購數量突破百萬、刷新前一代的紀錄。
以產品規格來看，台灣零組件廠商仍是最大的受惠者，投資人應多留意相關主流個股。傳產股則以龍頭股，以及跌深的金融、水泥、塑化、中概等較有機會在行情反彈中有所表現。
台股第4季另一個投資焦點可觀察法說會行情，不過法說行情將視產業而定，今年狀況不同往年，目前影響台股走勢的最大干擾仍在歐債問題，事實上不僅是台股，國際股市都在該壓力下難有表現。
因此即使有重量級公司發表對市場偏正面樂觀看法，也不見得會激起市場熱情，以產業來說，NB、PC拚不過平板電腦，這是產業趨勢，而不管是低階或是高階智慧型手機部份都維持一定的市場需求，因此財報與前景無虞，以低階手機而言，受惠大陸廣大市場與十一長假效應，一支新台幣4，000多元左右的低價智慧型手機，在中國熱賣甚至缺貨，展望未來第4季，聖誕節電子消費旺季以及農曆過年假期熱銷效應將有機會持續發酵。
另外從新台幣貶值從產業的角度觀察，出口產業的匯兌收益也可望反映在第3季的財報裡，屆時電子業的財報可能會有令市場意外的驚喜。
在第4季台股往往有都年底行情來看，以近期電子股氣勢強勁，科技類基金可多加留意，另外，由於明年總統大選，對整體台股盤勢也有拉抬效用，在平均佈局下，一般型基金也可有所著墨。