提供機構：永豐金證券
政府祭出房市利多政策：行政院初擬的挽救房地產方案包括：分兩階段放寬建照工程期限，第一階段放寬兩年；若有必要，第二階段再放寬一年；並透過銀行公會協調銀行提高購置預售屋貸款成數，由目前七成水準提高至八成。行政院並考慮大幅縮短都市更新流程。
政策利多緩不濟急：研究處認為儘管建照放寬時間延長，也無助於緩解08-09年新成屋大量釋出的壓力，04～07年所累積逾34.5萬戶的建照，將於未來2-3年間逐漸完工釋出，房市將有供給過多的壓力。至於協調銀行提高購置預售屋貸款成數，研究處認為除了公銀行庫外，一般私人銀行因景氣不佳，不容易提高房貸成數，如過去2000年GDP由1Q的6.55％下滑到2001年底-2.16％，銀行的放款年增率，則由2000年的4.2％下滑到2001年4Q的-2.63％，目前台灣3Q08的GDP為-1.02％，預期4Q08及1Q09GDP仍是負成長，因此銀行將持續緊縮銀根，避免房貸違約潮爆發，使損失增加。
4Q買氣不佳，房仲業者預期1月起買盤急凍：住商不動產統計今年10月1日到11月20日全國議價空間與去化天數(即銷售天數)，都是今年最糟的情況，其中，全國平均去化天數由一、二季的50天上下，首度拉長至60天，平均議價空間也突破20％大關，目前許多預售個案還打七折出售，連帝寶最新的賣價也由年初高點130萬元/坪跌到80萬元/坪。由於經濟持續惡化，9月失業人數為46.4萬人，創下五年來的同月新高水準，10月台灣出口衰退8.3％，不僅連續兩個月負成長，並創下近七年來最大減幅，4Q到1Q台灣經濟將是負成長，預期買氣較旺的4Q一過，農曆年後有可能會出現買盤大幅萎縮狀況，不利銷售。
財務預估：目前估09年建商平均獲利將較08年下滑25％～30％，華固08年EPS為10.64元，09年恐僅剩6-8元。皇翔08年稅後EPS為5.5元，09年為5元，力麒08稅後EPS可達2.1元，09年為0.5元，遠雄08年稅後EPS達8.28元，09年為7元。
投資建議：10月房市銷售短暫回溫後，11月房市銷售仍處低迷，加上營建類股股價短線也跌深反彈，建議逢高仍宜減碼。