美林喊買台泥 ASP回溫 併購效益顯 重申目標價48元
台泥 (1101) 上半年財報，稅後淨利40.5億元，年增42%，每股稅後盈餘達1.1元，第2季稅後淨利27.3億元，季成長倍增，單季每股稅後盈餘0.74元。美林證券出具報告表示，台泥第2季獲利高於預期的15%，在平均產品單價(ASP)回溫下，上調今年下半年和明年獲利預估值50%、20%，併購貴州賽德水泥和重慶科華控股效益將顯，重申買進評等和目標價48元。
台泥因受惠於水泥需求成長以及價格回溫，上半年營收為120.47億元，年增10%，稅後獲利40.5億元，年成長42%，每股稅後純益則為1.1元。第2季合併營收61.77億元，季增14.7%，第2季稅後淨利27.3億，季增一倍以上，單季每股稅後純益0.74元。
美林證券指出，台泥第2季獲利表現優於美林原先預估的15%，雖然台灣水泥業務毛利率略低(6%，低於市場預期的6.7%)，但大陸水泥事業獲利佳，加上和平電廠產能利率提升，因此有效貢獻第2季獲利表現。
美林證券說明，台灣水泥平均產品價格ASP可望回升10-15%，預期在電力需求旺季下中國南部電力供應仍吃緊，加上台泥併購貴州和重慶相關廠長期效應開始顯現，第3季總產量已開始提升，預計2011年貴州產能達1210萬噸，重慶則產能也達1100萬噸，市占比為15-20%，將成為這兩個區域第1大廠。看好後市獲利，因此上調今年下半年和明年獲利預估值分別為50%、20%，調反映獲利成長。
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