2011年 04月03日 【陳建彰╱台北報導】日本地震造成零組件缺貨疑慮，可能衝擊電子廠商第2季業績，壓抑近期電子股走勢，相較之下，原物料及中概族群在資金轉進下，包括台泥（1101）、台化（1326）、正新（2105）等多檔已領先大盤站穩季線，在基本面及技術面優勢，法人看好，第2季傳產股表現仍將優於電子股。
電子股第2季營運出現變數，除了原本的淡季效應，日本地震引發供應鏈斷裂危機，最快5、6月就會反應在電子股營收上，導致股價相對弱勢；旺旺友聯產險投資部協理吳馥珵說：「日震效應外資相繼調降電子股第2季展望，加上宏碁（2353）調降財測，市場對於電子股更戒慎恐懼。」
中概內需五一買氣旺
從基本面及資金面來看，吳馥珵認為，第2季傳產股優於電子股，相較於電子股營運展望不佳，傳產股受油價上漲激勵，帶動塑化、紡纖等原物料族群報價，水泥、鋼鐵具有災後重建想像空間，中概內需則在五一黃金周支撐下，基本面各有題材，自然有表現機會。
此外，水泥、食品、塑化類股指數已領先台股站上季線，周KD指標持續走揚，技術線具有優勢，在市場資金無法有效擴增之前，吳馥珵表示，這種強者恆強的趨勢，短期內不會太快轉變。
法人周買台泥5.8萬張
部分傳產股有高配息題材，股息殖利率普遍有5%以上水準，對於中長線買盤有投資誘因，都是傳產股第2季持續看好的原因之一。
根據統計，目前台泥、台化、台塑（1301）、正新（2105）、亞泥（1102）、台橡（2103）、東鋼（2006）、台玻（1802）、宏全（9939）、遠百（2903）及聚隆（1466）等多檔傳產股均已站上季線，其中上周法人買超台泥5.82萬張最多，也加碼台化及台塑各3.01萬張及2.9萬張，顯示在電子股第2季營運充滿變數下，法人資金明顯轉向非電子股。
電子首季財報恐不妙
永豐金證券副總柯孟聰說，電子股4月底公布的第1季財報可能不太好看，加上供應鏈斷裂疑慮、蘋果（Apple）iPad2對NB（Notebook，筆記型電腦）產業帶來衝擊，使得電子股投資氣氛保守，預料最快要等4月以後才有機會。
柯孟聰認為：「原物料及中概族群因為基期較低，且基本面各有題材，預料在4月之前，還有高點可期。」只是他也提醒，不少傳產股累積的漲幅可觀，股價正乖離擴大，在類股輪動趨勢未改變之前，部分漲多的傳產股雖然中期趨勢未變，建議等量縮拉回再布局比較安全。
日盛投信投資長張島郎指出，目前市場對於產業供應鏈斷裂存有疑慮，且日本限電政策如何執行，將影響供應鏈復原狀況，電子股第2季消息面雜音仍多，以往電子業五窮六絕的情況，今年可能更加明顯，對電子股後市仍須小心謹慎。
他認為，隨著指數漲多，短線震盪可能加劇，非電子股仍優於電子股，包括具有高殖利率的傳產龍頭股及中概內需股，進可攻退可守