專家：這波牛市步向第3年
（中央社台北2011年3月9日電）挑在全球股市谷底時進
場的基金經理人表示，現在不是出脫手中持股出場的時
候，因為這波自1955年來最牛的股市漲勢，正步向第3
年的多頭走勢。
基金經理人貝林尼（Laszlo Birinyi）指出，由於
錯過第一波漲勢的投資人將跟進，股市上揚走勢將超越
之前漲幅。貝林尼在2009年3月9日標準普爾500指數重
摔至676.53點的12年低點之際，建議客戶進場低接。這
波漲勢已讓全球股市市值增加約28兆美元。
在標普指數強彈95%以前，進場買進美股的避險基
金經理人畢格斯（Barton Biggs）表示，股市估值仍低
於歷史均值。
股票、公司債和商品等市場齊揚，說明了各國政府
和央行挹注金融體系超過12兆美元的資金，如何帶動經
濟自1930年代以來最嚴重的全球衰退中復甦。
空頭人士雖認為一旦景氣刺激措施告終，股市將回
跌，但億萬富豪投資人費雪（Kenneth Fisher）和百仕
通（Blackstone Group LP US-BX）的韋恩（Byron
Wien）都押注獲利和經濟成長密切的個股。
貝林尼表示，「這些強勁的開年表現將帶來既長且
久的多頭走勢。」貝林尼在所羅門兄弟（Salomon
Brothers）交易部門任職10年後，在1989年於康乃狄克
州西港自立門戶成立研究和基金公司Birinyi
Associates Inc.。
貝林尼表示，「市場雖可能出現修正，漲勢雖可能
暫歇，但我們仍認為這是預期持續數年的牛市。」
根據彭博社和Birinyi Associates.彙編的數據，
雖然過去24個月來，標普指數漲幅近倍，但標普指數2
年來的報酬率和1962年來平均牛市報酬率131%相比，仍
低了36個百分點。
紐約Traxis Partners LP合夥經理人畢格斯7日接
受電話專訪時表示，「我不認為估值已高。」「標普指
數接下來可能會上下波動，震盪幅度可能達10-15%。」
畢格斯在2009年3月進場低接時，據他說，是有史
以來最高的空頭氣燄驅使他逆勢操作。紐約大學經濟學
教授，因準確預測到全球金融危機而有「末日博士」之
稱的羅比尼（Nouriel Roubini）曾鐵口直斷，標普指
數恐慘跌至600。（譯者：中央社劉淑琴）