熱門族群》ABF載板缺口擴大 載板廠成長動能加溫
隨著AI伺服器、高速運算（HPC）、AI ASIC等相關應用需求持續強勁，ABF載板市場正式進入新一輪向上超級循環，供應缺口逐步擴大，價格也逐季調漲，外資預估，ABF載板價格上漲趨勢將一路延續至2027年第4季，缺貨情況到2028年前都難以解決，台灣IC載板廠欣興（3037）、南電（8046）、景碩（3189）上週股價火力全開，同步衝上掛牌天價，單週分別大漲10.1%、17.7%、9.1%。

今年AI運算需求持續由模型訓練延伸至大規模推論與代理式AI（Agentic AI），最近mexta推出殺手級AI助手Muse，進一步點燃代理式AI的應用，再推動新一波CPU與AI ASIC需求，調查機構Gartner預估，今年全球伺服器出貨量約1400萬台，年增11.6%，其中AI伺服器約370萬台，年增55.9%，將持續支撐高階ABF載板需求；隨著新世代AI產品推出，採用的載板及PCB板尺寸更大，層數更多，在上游原材料T-glass玻纖布供應量持續緊缺下，法人預估ABF載板2027年、2028年供需缺口幅度各為25%、36%，載板廠的毛利率與獲利也將同攀高峰。

欣興集中火力擴充高階ABF載板，未來多數產能已被大客戶預訂，整體訂單能見度佳，且獲利結構將大幅提升。欣興指出，ABF載板價格策略將採取滾動式調整，營收有望逐季成長，隨著ABF載板調漲售價，再加上稼動率提升以及良率改善，有助毛利率與獲利表現。

南電是目前市場上採取ABF載板現貨價格的重要供應商，法人預估，南電可強力受惠於ABF載板產業的供需短缺及持續漲價，營收與獲利可望維持強勁成長。

景碩今年接到輝達最新伺服器的CPU與GPU載板大單，龐大訂單促使景碩啟動新一輪擴產，法人指出，景碩明年ABF載板總產能將增加約25%，帶動明年獲利有望較今年倍增。