經濟日報｜2026.09.19 23:29
雙鴻台新65購03（713333）
連結標的：雙鴻（3324）
9/18收盤價1480.00/+95.00元
雙鴻8月營收31.4億元，月減16.6%、年增67.2%，營收月減是受客戶拉貨排程影響，以及7月基期較高所致，下半年伺服器營收占比已突破70%（水冷營收占比55%），第3季為新舊產品交替期，在ASIC與GPU伺服器的強勢帶動下，市場預期營運展望樂觀，公司維持全年營收年增70%的目標不變。
展望後市，隨著搭載新一代晶片的AISC伺服器問世，ASIC散熱方案預期會在第4季至明年第1季明顯推升業績，且ASIC客戶持續擴大水冷散熱導入，挹注2027年營運；雙鴻第3季水冷板（cold plate）出貨以GB300為大宗，近期宣布其Vera Rubin cold plate，已回到輝達推薦名單，預期第4季小量出貨。
CPU均熱片2026年營收占比為個位數，要到2027~2028年效益才會較明顯。雙鴻下半年營運展望正向，AI伺服器的強勢增長，能彌補消費性電子市況低迷帶來的不利影響，第3季GB 300散熱產品出貨持續增量，重回輝達Vera Rubin推薦名單的cold plate，預期第4季小量出貨，而ASIC客戶新品也逐漸放量中，有利營運回溫。
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