【經濟日報╱曾炎裕（群益證券副總裁)】 2008.11.03
盤勢分析
10月台股指數暴跌849點，跌幅14.8%，9月底國安基金於5,500點附近進場護盤，但次貸風暴持續擴大，進一步衍生出流動性危機、銀行與企業信用危機、匯率危機，使得10月全球政府與央行屢次注資、降息或紓困。上周台股因美股上漲、Fed降息以及11月初江陳二會樂觀預期下，指數強勢反彈。
盤面熱鬧烘烘但大型電子法說會傳達的訊息卻相當一致：美國消費市場快速萎縮，短線是基本面衰退的幅度與股價下跌的幅度的比較，上周股價普遍強勢反彈，兩者差距快速縮小，但未來反彈空間將愈來愈小，操作難度也會增加，上周五期指空方被「戲弄」軋空，逆價差收斂至26點，亞股普遍下跌更凸顯台股投機的氣氛。
全球政府全力拚經濟，股市當然不可或缺，加上反彈過程市場疑慮深，所以政府基金或主力可能四處點火，甚至拉過短線壓力區塑造軋短空的氣氛，所以投資人應以資金配置對應指數漲跌，才不會落入陷阱。
投資建議
上半年美元疲弱，原油、原物料與農產品大漲創歷史新高，全球通膨壓力沈重；下半年美元轉強，其他貨幣大幅貶值造成外資撤離，全球陷入金融危機。本波股災對全球金融市場衝擊將遠大於亞洲金融風暴，目前多數國家股市均跌至相對位置之下。
利空不跌才是低點，金融市場可能反彈（Rebound），但經濟環境將衰退（Rescession），指數區間點數不大但個股空間大。
主要國際股市與匯市穩定，台股投資價值帶動反彈，但波段反彈仍須政府資金（國安基金）以及外在條件配合。可選擇本益比低於10倍的大型股操作，技術面反彈至月線，若暴量不漲，則接近反彈尾聲。
【2008/11/03 經濟日報】