2026/07/06 05:30  
市場也開始尋找下一個創新領域，人形機器人、量子運算、新能源、自動化及太空產業等領域，也正在孕育新的機會。（路透）
■洪欣如
過去兩年，AI無疑是全球資本市場最熱門的關鍵字。從輝達市值屢創新高，到科技巨頭持續投入AI與能源基礎建設，人工智慧已從科技議題躍升為全球經濟的重要主軸。
然而，當市場仍聚焦於晶片、算力與資料中心時，焦點正悄悄發生轉變：當AI開始走出資料中心、進入企業與日常生活後，下一波成長動能將來自何處？
歷史經驗顯示，真正改變產業格局的，往往不是基礎建設本身，而是建立在其上的應用與商業模式。從電力、網際網路到智慧型手機，每一次科技革命都遵循相似軌跡：先投入基礎建設，再逐步滲透各產業，進而提升生產力。如今AI也正站在這樣的轉折點。
市場看見的，往往是未來
市場往往不會等到成果完全顯現才做出反應。科技產業最特別之處，在於市場評價的往往不是企業現在賺多少錢，而是未來能創造多少價值。
以亞馬遜為例，2002年至2014年間營收年複合成長率接近29%，即使獲利尚未全面爆發，股價仍累計上漲27.6倍。這顯示當一項技術開始普及、市場滲透率持續提高時，資本市場往往會提前反映未來成長潛力。真正的機會，常出現在技術從「可行」走向「普及」的階段。
因此，當AI逐步從建設期邁向應用期，市場關注的已不再只是誰擁有最強大的算力，而是哪些企業能將技術轉化為實際商業價值。
科技巨獸與獨角獸的接力賽
每一次科技革命都會創造新的產業贏家。有些企業憑藉技術優勢與市場護城河成為產業領導者；也有新創公司因掌握關鍵技術而快速崛起。
這也是近年市場愈來愈重視「科技巨獸」與「潛力獨角獸」雙軌思維的原因。前者代表已建立競爭優勢的產業龍頭，後者則可能孕育下一波成長動能。當技術從萌芽走向普及，獨角獸可能成長為新的產業龍頭，而科技巨獸則持續擴大既有優勢。今天的獨角獸企業，很可能就是明天的科技巨獸。
下一波前沿科技正在成形
當AI逐漸走向成熟應用，市場也開始尋找下一個創新領域。除了AI之外，人形機器人、量子運算、新能源、自動化及太空產業等領域，也正在孕育新的機會。雖然多數仍處於發展初期，但真正改變世界的技術，往往在成為市場焦點前便開始累積能量。
也因此，近年包括統一投信等國內資產管理公司，陸續將研究範圍延伸至前沿科技領域，希望及早掌握創新趨勢。當市場開始從「建設AI」走向「運用AI」，那些正在塑造未來的企業與產業，也將成為下一波成長故事的主角。
（作者為群益金鼎證券財富管理部執行副總裁）