簡威瑟／台北報導
2026年4月30日週四 上午4:10

聯發科
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外資持續調高聯發科目標價，瑞銀證券更喊出3400元，是外資有史以來最高紀錄。圖／本報資料照片
聯發科股價狂飆，上演權值股大象跳舞大秀，外資最新觀點直指，波段漲勢遠未結束，瑞銀證券喊出3400元新天價預期，是外資看聯發科有史以來最高目標價；廣發證券進一步點出，在Google TPU大商機之外，聯發科有望再奪二客戶訂單。
聯發科是台股權值股當紅炸子雞，從外資目標價節節調高可見端倪，先有摩根士丹利、麥格理與高盛證券調升財務預期後，花旗環球調升至2800元、廣發二周內第二度調升，再有瑞銀證券給出3400元天價預期，並納入亞太區投資首選清單。

廣發證券海外電子通信主管蒲得宇認為，聯發科不只搭上Google TPU成長潛力，最新再提出二大營運利多，聯發科有望取得更多客戶訂單。

首先，延續mexta Ray-Ban智慧眼鏡的成功，mexta下一代AR眼鏡具備高度能見度，搭載的技統級晶片（SoC）預料由聯發科供應，並取代高通。新AR眼鏡目標於2027年下半年量產，預期年出貨量可達600萬～700萬支。另在ASIC業務方面，廣發預期，聯發科將於即將到來的法說會中持續釋出「第二個ASIC客戶」訊號。
其次，聯發科很有機會取得OpenAI邊緣AI專案訂單。無論最終出貨量規模如何，此專案具有戰略性意義，有助聯發科打開與OpenAI合作的ASIC機會。整體而言，聯發科的技術能力已通過市場驗證，具備提供完整後段解決方案，透過CoWoS、EMIB與InFO等強化在ASIC專案競爭能力。
瑞銀證券台灣半導體分析師林莉鈞預期，聯發科在TPU v8t大規模訓練晶片上將取得更佳出貨量，並在v9世代擴大機會，同時，Google可能在v10延續聯發科加博通的雙供應商策略。
考量聯發科在ASIC領域進展，瑞銀將TPU ASIC於2027、2028年營收預估，由原先的80億與130億～140億美元，調升至120億與200億美元，成長動能顯著加速。出貨量部分，瑞銀把2027年TPU出貨由200萬顆上調至300萬顆，約當TPU晶片組29％市占；受惠於規模放大，營運槓桿效益提升，瑞銀也將聯發科雲端ASIC業務營業利益率由接近30％區間，上調至36％～37％。