時報資訊
2025年9月4日 週四 上午9:31

【時報記者張漢綺台北報導】受到市場傳聞台光電(2383)恐在下一代AI GPU與AI ASIC面臨市占率流失影響，台光電早盤股價開低走低，不過美系外資券商認為，目前來看，台光電的市占率不存在任何下滑風險，尤其是在交換器托盤(Switch Tray)領域，在M9材料也是第1家且唯一合格供應商，維持台光電「買進」評等。

由於大陸及台灣新供應商進入市場，市場擔心台光電可能會在Rubin系列中失去與Blackwell的市占率，不過美系外資券商表示，目前來看，台光電的市占率不存在任何下滑風險，尤其是在交換器托盤(Switch Tray)領域，EMC在GB300系列中擁有70%的市場份額，而Rubin系列中的市場份額應該會恢復到100%。

美系外資指出，從供應鏈調查顯示，新一代Rubin銅箔基板(2026年下半年AI伺服器平台)將包括：用於計算托盤的M6/8.5等級銅箔基板(採用 HVLP-4銅箔）、用於交換器托盤的M9等級銅箔基板，符合我們預期，我們維持Vera-Rubin銅箔基板總市場價值預測，即 2026年/2027年約為2.75億美元/20億美元，其中台光電預計將占據AI GPU銅箔基板總市場份額的40%-45%(應用於計算板的M8.5甚至占15%，且交換機的M9市占率可望達100%，高於台光電在GB300 AI機架內35%的銅箔基板價值。

美系外資認為台光電沒有市占率下滑的風險，任何短期訂單延遲或產品交替對公司穩健的長期前景影響非常有限，尤其台光電是M9第一家也是唯一一家合格供應商，維持台光電「買進」評等，目標價1400元。